延续9年之久的初级产品牛市正走向终结。现阶段不宜过度扩大国内矿产生产。对在初级产品牛市热潮中上马的矿产项目和企业，需要考虑如何帮助他们软着陆。

一段时间以来，从能源、金属到农产品，初级产品市场出现了一波跌势，已经延续9年之久的初级产品牛市正走向终结。由于国内经济在初级产品牛市中已经建立起相关产业和商业模式，初级产品行情持续大幅度下跌会给中国经济带来多种副作用。

“中国需求”是本轮商品牛市最强有力的驱动力量。在近年的初级产品牛市中，现行大宗商品期货市场结构、运行机制、监管等方面暴露出了众多缺陷，部分投机者操纵市场牟取暴利，为他们埋单的是全世界。牛市期间，要想治理过度投机、提高市场透明度，必然遭到很大的阻力。但等到熊市来临，过度操纵的负面后果将暴露无遗。

初级产品牛市终结总体上有利于中国这个“世界工厂”，但国内资源产区、资源行业和企业、在海外开发资源的企业都会受到冲击。

在初级产品牛市中，中国企业在海外开展了众多自然资源开发项目投资。截至2010年末，纳入我国官方统计的海外采矿业直接投资存量已达446.6亿美元。然而，其中不少项目是在高位投入，因而成本较高，倘若未能迅速形成规模产能，在熊市中将遭遇危机。

我们需要及时研究如何保证中国海外资源投资项目持续经营，而不至于半途而废，并寻求新的投资项目，最终降低国际矿产巨头的市场控制力，改善中国在下一轮初级产品牛市中的地位。

尽管我们还必须持续推进找矿行动，扩大国内资源储备，但现阶段不宜过度扩大国内矿产生产。对在初级产品牛市热潮中上马的矿产地区和企业，需要及时考虑如何帮助他们软着陆。