信用是市场经济的重要基础，是规范市场秩序的基本保证，也是推动经济发展的重要力量。美国是世界上信用建设比较成功的国家，考察和借鉴其经验和做法，对于我们比较快地建立起一个规范、实用、富有效率、便于运作的信用体系具有重要意义。

一、 美国信用发展的简要情况

西方信用制度从初步形成至今已有150年历史。在美国，信用制度的形成主要是近100年来的事情，第二次工业革命时期，世界技术中心逐渐从英国转移到美国， 1905年以后世界经济中心继之也向美国转移，之后美国的经济和科技力量一直位居世界前茅。经济、科技的发展和社会的进步，直接推动了美国信用制度的发展。

美国信用制度的出现最初源于农业生产的需要。美国农民在春天购买种子需要借款，到了收获季节才能偿还债务，农业生产的这种状况，产生了一种新的金融需求，无担保的信用销售因此而出现。

20世纪前50年是美国信用制度初步发展时期，其突出标志是二次大战后消费信贷的出现；20世纪50年代到70年代是美国信用建设快速发展时期，信用卡很快由加州推广到全美；从20世纪80年代开始至今，美国信用制度逐渐趋于成熟。标志主要有二：一是形成了一个比较完整的信用法律框架体系。二是随着计算机网络的普及，实行了信用交易电子化。目前，美国已成为世界信用交易额最高的国家，也是信用管理行业最发达的国家，信用交易和信贷消费总额每月在2000亿美元以上。

二、美国信用体系的基本框架与运作机制

美国信用体系经过100多年的建设，已形成了一个比较完整的金字塔式体系，即由以政府为基石，以行业协会为桥梁，以信用中介机构为组织保障，以信用授予者为核心，以信用消费者为主体的五个层面构成。具体运作依赖于信用法律制度、信用调查机制、资信评估机制以及风险防范制度等。

㈠美国信用体系的构成及其作用

1、政府是信用体系建设的基石。美国政府在信用体系建设中的主要职责是建立健全相应的制度和法规。其次是政府有关部门承担监管职能，其中美国联邦贸易委员会是信用管理的主要执法部门，它是几个主要信用管理有关法案的提案单位和法律指定的机构，管理范围包括全国的零售企业、提供消费信贷的金融机构、不动产经纪商、汽车经销商、信用卡发行公司等等。另外，司法部、财政部货币监理局、联邦储备系统和联邦储蓄保险公司等在监管方面也发挥着重要作用。2002年，美国证券委员会成立了由5人组成的强有力的监督机构，专门负责调查、处罚会计师事务所。再次是政府自身行为的信用建设，包括政府行为公开化，政府决策民主化和科学化等。

2、行业协会是信用体系建设的桥梁。在美国，有许多信用管理的行业组织或民间机构，比较著名的是美国信用管理协会、美国信用报告协会、美国收帐协会等。行业协会的主要功能在于联系本行业或本分支的从业者，为本行业的从业者提供交流的机会和场所，进行政府公关或议会的院外活动，为本行业争取利益。行业协会还提供信用管理的专业教育，举办从业执照的培训和考试，举办会员大会和各种学术交流会议，发行出版物，募集资金支持信用管理研究课题等。

3、中介机构是信用体系建设的组织保障。在美国，有许多专门从事征信、信用评级、赊账追收、信用管理等业务的信用中介服务机构。目前，对个人信用信息进行收集和评价的地方性信用局超过1000家，他们大多数从属于Equifax、Experian 和 TransUnion 等3家全国最为主要的信用报告机构，或者与这3家机构之间有协议关系，保持业务上的联系。这3家全国性的中介服务机构建有中央数据资料库，保存着超过1.8亿美国成年人的信用记录。信用局每年要出具6亿多份信用报告，每月进行20多亿份信用数据的处理工作，每年营业额超过百亿美元，对信用支付起到了快速、简化和安全保障的作用。征集企业信用的最大公司是邓白氏（Dun & Bradstreet），它是全世界最大的公司，建有覆盖全球5700多万家企业的信用信息库。对企业信用评级的公司，在美国主要有穆迪投资者服务公司（Moody）、标准普尔公司（Standard and poor’s）、菲奇公司（Fitch）和达夫公司（Duff & Phelps），它们基本上主宰了美国企业的信用评级市场。

4、信用授予者是信用体系建设的核心。银行、基金、保险公司、信用卡发放机构和企业等是信用体系建设的发动机。美国信用体系的中枢是银行等信用供给者。20世纪上半叶，美国金融业的激烈竞争促使该行业扩大业务，以求生存与发展。由于信贷业务的不断扩展，这一时期金融业得到快速发展。尽管在经济危机中受到打击，但是金融业一直把信用贷款作为重要的业务，而信用体系的建设又必须有金融业的主动参与推动。只有金融业的介入，才能使信用成为现实。除此之外，还有一些企业既是信用消费者，又是信贷发放者。它们参与信贷业务的开展，扩大产品的市场份额，是信用体系建设的又一种重要推动力量。

5、信用消费者是信用体系建设的主体。在美国，信用是一件消费品，各类信用机构皆以推动信用消费为目的，这样，信用消费者便成为信用体系中决定性的力量。由于信用消费允许那些并没有太多收入的人和有钱人一样购买相同的商品，使得信用交易十分普遍，信贷消费成为美国经济生活中的一个非常重要的组织部分。美国联邦储备委员会的一项研究表明：在1970年只有六分之一的美国人使用信用卡，而今约有超过四分之三的人使用信用卡。1999年美国用于分期付款和抵押贷款的金额达6.8万亿美元，销售了1700万辆卡车和轿车，有530万家庭购买了房屋。美国不到3亿人口，已经拥有了14亿张信用卡。由此可见，信用消费者已真正成为美国信用体系建设的主体。

㈡美国信用体系的运作机制

1、健全的信用法律制度。美国现有生效的与信用管理相关的法律有《公平信用报告法》、《平等信用机会法》、《公平债务催收作业法》、《公平信用结账法》、《诚实租借法》、《信用卡发行法》、《公平信用和贷记卡公开法》、《电子资金转账法》、《储蓄机构解除管制和货币控制法》等18部，这些法律为规范、平等授信、保护个人隐私权和防止公司欺诈等提供了依据，对信用相关业务作了十分详细的规定，构成了美国国家信用管理体系正常运作的法律环境。

2、严密的信用调查机制。美国的消费者信用调查及资料的收集工作可以由银行自己进行，也可以是专门的资信调查机构来做。后者是美国信用调查的主要形式。在美国，每个经济行为人都有一个社会安全（保障）号码，人们进行任何一项经济活动，哪怕是支付工资都要出示和登记这个号码。同时，每个人都有一个账户，其任何一笔收支包括借贷、还钱都记录在案，这样使得每个人的经济活动情况都是透明的。Equifax、Experien、TransUnion等专门经营消费者信用的公司向各个金融机构和法院收集客户的信用记录原始资料，然后输入数据库。这些公司几乎将所有美国人的信用都记录在案，而信用授予者（通常是银行、信用卡发行机构等）在面对消费者申请消费信用账户时，可以从信用局获得申请人的信用报告（Credit Report），也可以通过在线咨询的方法获得，但都需付费。Dun & Bradstreet等信用公司，则专门收集企业信用信息，为银行和其他信用卡发行机构提供它们需要了解的企业的信用报告。在美国，社会安全号码和信用记录跟随每个公民一辈子。

3、规范的资信评估机制。在美国，能够开展信贷业务的机构很多，除了商业银行外，还有油气公司、百货商店、信用卡公司等。这些机构一般采取两种方法对个人资信进行评定，即主观判断法和数量分析法。前者主要是信贷员按照银行的贷款原则，凭经验对借款者的资料进行综合分析，如信用历史、收入水平、年龄、雇用情况、居住面积、生活费用、债务负担等，并据此做出贷与不贷的决定。而数量分析法则是给信用进行评分。评分系统是根据统计学的一般原理，找出可能影响一个人信用价值的各种因素，并分之以不同的权重，以此来对一项信贷业务进行综合评价。如TransUnion信用公司，采用数量分析法对个人信用进行评分，满分为800分，720分以上为好，720分以下其信用等级逐渐下降，600分以下为差。对企业信用的评估，Dun & Bradstreet对企业付款的信用评级实行百分制，80分以上为及格，90分以上为良好，据此对企业可信贷能力做出等级评价。Moody等对企业信用的评价，以数量分析为基础，实行等级评定，标准基本类似，方法大同小异。各个商业银行根据个人信用分数和企业信用等级，通常在24小时之内答复贷款申请人的申请，而某些住房贷款公司能够在1小时内答复。

4、健全的风险防范制度。美国个人消费信贷防范风险的主要手段是担保、贷款证券化和保险。在这方面住房消费贷款最为典型。由于住房信贷是一项长期贷款，期限一般长达10－20年，而银行资金来源以储蓄存款和企业存款为主，期限最长一般不超过5年，资金来源的短期性和资金运用的长期性使银行面临风险，这成为制约信用消费发展的重要因素。美国的住房金融制度在解决这一问题上的成功经验，是在政府担保的基础上实行住房抵押贷款二级市场。美国政府对中低收入家庭和退伍军人家庭的住房抵押贷款实行担保，从而使银行风险得以降低。同时也使普通消费者能够比较容易地获取消费贷款，贷款手续也更加简化。另外，信用消费与保险业相结合，成为美国防范风险的另一种方式。如美国的住房抵押贷款保险是一种政府机构担保和私营保险相结合的混合经营模式，其风险由保险公司承担。如果借款人到期无论是主观或客观违约，都由担保人按担保金额赔偿放款人的损失。

5、有效的信用奖惩机制。在奖励方面，对按计划还贷、信用良好的消费者，在购买住宅、汽车等时，银行、保险公司等会给予较低的贷款利息和保险费率，而且还会给予较大的贷款额度。为鼓励信用消费，使用信用卡购物者能得到一定比例的优惠，一般为3%—5%。信用卡在规定时间内（一般为一个月）的超额使用也不收利息，以此鼓励有良好信用的人增加信用消费。对资信等级高的企业，通过公开信用信息，促进企业业务量的扩大。在惩罚方面，对有不良记录的信用消费者或信用评分较低者不予贷款，或者给予较高利息的贷款，或者给予折扣贷款（如给予贷款总额的70%—80%）。对负面信用信息如偷税和刑事诉讼记录等要保存7年，破产记录则保持10年。对资信等级低的企业，通过保存财务报表3年去影响企业信用贷款和经营；对破产企业，其信用资料将长期保存；对有欺诈行为的公司，还将追究刑事责任。

㈢美国信用体系的特征　

1、信用市场发育程度高。一是信用体系相当完善。在美国，经过上百年的发展，已经形成了由政府、行业协会、中介组织、信用授予者和信用消费者组成的比较完整的信用体系，并且由信用法律制度、信用调查与评估机制、风险防范机制和信用激励机制等一系列的信用运作机制作保障，其行业发展程度居世界领先地位。二是中介服务组织民营化。在美国，信用中介机构均由私人部门发起设立的，它经过上百年的互相竞争，形成了以几家大公司为主体的覆盖全社会的中介服务网络，其运作效率相对较高。而在欧美大陆和发展中国家，大多数采用由政府主导、联合个人的模式，中介服务机构大多数属于中央银行的一个部门，其运作效率相对较低。

2、信用资料共享程度高。在美国，个人和企业的信用报告资料历来是透明、公开、提倡共享，而且是合法的。透明的消费者信用信息是美国资本市场的实力和流动性的基础。当一位美国人在千里之外另择新居时，尽管人生地不熟，但由于信用资料的透明，使得他去找一份工作或抵押、租用一座公寓，或筹措资金购买一辆汽车均变成可能。同样的，一位信用不好的美国人，要换一个地方工作和生活，仍然要受到他的信用等级分的限制。而在欧洲却不同，制订规章的当局、消费者权益的活动家和银行家的共同目标常常是防止消费者信用历史的共享。在法国，把分享信用信息规定为是不合法的。

3、与经济利益关联度高。在美国，信用已经成为一种商品，一种财富，它与经济利益密切相关。对个人来说，如果一个人没有信用记录，要取得贷款就很困难；如果有不良信用记录，则会在贷款、保险等方面付出很大的代价；因此，每个人都要竭力维护自己的信用。对企业来说，树立良好的信用形象，比做广告更有效。由于中介组织定期公开公布企业信用信息，因而具有良好信用的企业就能够在市场竞争中取胜；反之，企业一旦有不良信用记录而被列入“黑名单”，通过中介结构对企业信用信息的广泛发布，就很难与别的企业开展经济活动，企业的生存与发展受到严重影响。对政府来说，良好的信用有利于社会稳定和经济发展。

４、个人信用所占比例高。从信用发展的历史看，信用产生于农民对信贷的需求，而银行开展个人信贷业务将极大地促进业务范围的扩大和业务收入的增加。与此同时，企业开展个人信用销售业务，有利于推销产品，占领市场，从而使美国企业得到快速发展。从信用建设的内容看，美国信用建设的重点是个人信用，它包括法律的制订、中介服务机构的建设、信用信息的收集与报告等，突出了对消费者个人信用的公平授信等内容。在美国，个人贷款已成为贷款业务的主体，贷款数量占到银行贷款的50%以上。目前，美国已经成为一个以个人消费占绝对优势的国家。

三、美国信用制度对经济社会发展的作用

1、拉动市场有效需求。在美国良好的市场信用环境下，随着信用资金提供者不断创新信用方式，有效地提高了消费和投资倾向，市场规模得到了成倍增长。从个人消费信用方面来看，美国的商业银行、信用社、财务公司、储蓄机构和零售商都从事消费信贷业务。消费信贷几乎覆盖了美国民众主要的消费领域，包括信用卡、无抵押个人贷款、个人资金周转贷款、房屋整修贷款、耐用消费品贷款、学生贷款、汽车贷款和房地产抵押贷款等。1999年，全美有6.8万亿美元用于分期付款和抵押贷款，信用消费使三分之二的美国人拥有自己的住房，五分之一的美国人接受了四年或者更长时间的高等教育，五分之一的美国市民出国旅游，98%的家庭拥有电视机，81%的家庭拥有录像机。从商业信用来看，美国完善的信用制度和良好的社会信用为企业创造了宽松的筹资环境。美国企业可以通过银行信贷、证券市场操作和债券发行等多种途径，较方便地获得生产发展和技术改造资金，促进了有效投资、快速增长和经济结构调整。完善的信用制度，使美国成为世界上投资环境最好的地区之一，吸引了大量的资本流入。到1999年，外国在美国的资产累计额达到69715亿美元。

2、降低市场交易成本。由于企业和个人的交易行为的信誉度可以有效地被识别和获知，美国的企业和个人在交易活动中会自觉、完全地履行合约，避免因违约而损害自身的利益。因此，在美国，市场经济更多地表现为信用经济，交易方式也因此实现了由传统的现金交易方式向现代信用交易方式的转变。在80年代中期，美国的商业票据结算已经达到企业活期存款年末余额的3300倍。目前美国商业活动的资金1/3以上采用消费信贷的形式完成，企业间的信用支付方式已占到社会经营活动的80%以上。交易方式的根本性变革为电子商务在美国快速发展奠定了良好的基础。20世纪90年代中期以来，美国传统的商业模式逐渐让位于虚拟的在线的电子商务模式，越来越多的企业在网上进行企业间的经营活动，越来越多的企业在网上向消费者销售产品和服务。1995年美国电子商务额约50亿美元，到1999年激增到5270亿美元，平均增长220%。据估算，1996—1999年间，网上电子交易为美国国民收入净增100—200亿美元，节省5%—15%的成本。

3、促进经济健康运行。征信服务与国家法律和政府监督机制结合起来，在全美范围内形成有效的信息沟通渠道和合理的失信约束机制。失信惩罚机制有力地约束着美国企业和个人的违约行为，促使企业和个人珍惜和维护自身的信用，从而最大程度地减少企业和个人的机会主义行为，促进良好的市场信用秩序和市场环境的形成。通过信用转让、信用保险、信用证券化等信用风险转移制度，金融机构将信用风险有效地转移到多个市场主体，大大增强了储蓄金融机构对信用风险的抵御能力。20世纪80年代以来，美国通过发行“抵押担保证券”，推进信用证券化，将抵押贷款的风险大部分转给广大投资者，在很大程度上促进了美国金融资本市场的健康平稳运行，有效地防止了因个人和企业信用不足而导致的金融危机。在美国，政府通过购买征信产品，以更有效地实现对经济的管理和协调。如美国政府利用信用公司的信用资料来加以监管，有效地提高了个人的纳税意识和所得税上缴率。目前，美国个人所得税占到财政收入的45%以上。

4、增进公民道德水准。从美国公共信用形成的过程来看，信用制度作为正式的制度安排反过来也强化了公众的信用认识和信用行为，并使其内化为价值信条和精神力量，而成为美国公众的一种自觉的、习惯性的行为，成为一个社会的重要文化因子。可以说，美国信用制度的建立和完善过程，也是诚实守信、重视合作等观念和意识不断地根植于美国人的内心，成为美国文化因子的过程。从个人社会行为来看，信用已经成为美国公民从事参与社会活动的第二身份证。在美国，信用几乎主宰了大多数美国人的日常生活，大到巨额投资、交易、贷款、买房、买保险、就业，小到电话、用水、用电，都与信用息息相关。美国人经常迁徙，却都拥有一个资信公司做出的个人信用报告。任何银行、公司和企业都可以付费查询。一旦有不良信用记录，就会造成经营、生活、就业的极大困难。因此，美国人把信用看得很重要，视信用为财富。这种制度约束，经过长期的作用，已经使信用成为美国公民的道德追求和价值判断标准，从而大大提高了美国全社会的信任程度。

虽然美国的信用体系已经比较完备，但仍然存在不足之处。

1、对信用缺失的监督机制尚有漏洞。近年来美国著名的一些大公司如安然公司（Enron）、世界通信公司（WorldCom）、施乐公司（Xerox）都暴露假账丑闻事件，一些著名的会计事务所、证券咨询部门，参与了企业的舞弊活动，用自己的专业水平为企业掩盖财务漏洞、做虚假报表。世界上最大的审计事务所安达信公司（Arthur Anderson）参与了安然公司、世界通信公司虚假报表制作过程。美林公司（Merrill Lynch）为获得Goto公司的上市承销业务，把 Goto公司的赢利时间提前了一年，而且给予了偏好的评级。以上说明，美国的信用制度仍不足以消除企业的投机和欺诈行为，现有信用监督体系仍有漏洞。

2、个人信用制度仍存在一些技术性缺陷。一是“个性化”与技术可行性之间的矛盾。从实际操作来看，企业信用评估并不是评价个人的信用价值，而是将一组人联系在一起进行信用风险评估。因此即使受信者个人是重视信用的，仍可能落入信用等级较差的群体中。在当今崇尚个性化消费的时代里，每个受信者都希望受到单独对待，而不是被笼统地划入一个信用群体中，他们会因此觉得很不公平。二是信用评级的严密性和科学性仍有缺陷。某些属于法律保护范围内的个人隐私的信用，就有可能限制授信人对客户全面信息的了解，从而使得授信人只能根据不完全的个人信息来对个人的信用进行信用评估，这样就很容易使信用评估系统产生间接的歧视。例如不喜欢欠账、喜欢现金支付的华裔，就难以得到较高的信用等级，美国现有信用系统的设计，就是鼓励有计划的还帐，或者说合乎游戏规则的欠账，常欠常还的人往往能够得到较高的信用等级分。美国公共利益研究小组的一份研究报告表明，“29%的信用报告有严重错误，70%有一般错误，41%的个人户籍资料不正确”。三是个人信用信息安全不易保护。在知识经济和信息社会时代，计算机网络技术以及软件技术的不断进步，使得网络时代个人信用信息的安全问题日益突出。在因特网上，使用欺骗手段或者作为“黑客”进入信用数据库或金融机构的计算机系统获得他人个人财务、信用信息的事件越来越多。因此，征信机构如何确保个人信用信息安全性，是一个相当严峻的挑战。

3、大规模的消费信贷导致信用资本质量下降。消费信贷固然有刺激消费、促进经济增长的作用，但是，也会带来一些负面的影响。目前，越来越多的美国家庭由于超前消费而面临破产，家庭债务在资产中的比重达到16%左右，有相当一部分的家庭把40%以上的收入用于偿还债务，还有相当多的家庭无力偿还债务。1996年，申请破产的美国家庭为100万户，到1999年已接近150万户，增幅高达50%，平均每百户美国家庭就有一户申请破产，由此导致消费信贷坏帐急剧上升，金融风险增大，与此同时还将带来众多的社会问题。

四、几点启示

考察美国信用建设的历史和现状，对我们有许多启示，主要有：

⑴信用是经济发展的一种重要推动力量。在买方市场的情况下，依靠扩大本国信用交易总额来扩大市场规模、拉动经济增长是许多发达国家的成功经验。在良好的市场信用环境下，一国的市场规模会因信用交易而成倍增长，从而拉动经济增长和扩大就业。在经济全球化过程中，一国企业的整体信用状况直接影响到该国在全球经济中所占的份额。

⑵信用是一种商品，是一种财富。在美国，信用可以流通，具有价值和使用价值。由于信用激励机制的作用，守信者在经济利益上将得到实惠，而失信者则将付出沉重代价。因此，每个人都将会从经济角度去考虑信用的重要性。信用对公民个人，对美国国家来讲都是一种财富。

⑶信用建设也可以发挥后发优势。对中国来说，可以直接借鉴美国等国家的信用立法经验、信用管理经验和信用运作方式，借助计算机和互联网技术，从比较高的技术起点开始信用体系建设。中国建设信用社会任务虽然艰巨，只要全社会有需求，各级政府高度重视，一步一步的去做，在五年左右时间，建立起我国社会信用体系的基本框架和运行机制还是有可能的。

⑷中国应选择自己的信用建设模式。可以兼取欧洲的政府主导模式和美国的市场主导模式之所长。由于中国与美国在社会制度和市场发育程度等方面存在差异，因而信用建设的重点也应有所不同。就中国目前而言，行政和司法的信用建设是关键，政府和司法部门及其延伸机构要在全社会树立依法、公正、正义的形象，为全社会建立信心，做出表率，良好的公共信用是建设信用体系的保证；企业信用建设是重点，企业是市场经济的主体，是社会信用建设的重要群体，一个地区经济发展环境的好坏取决于这个群体的信用水平。而个人信用建设是基础，信用建设最终是通过个人的诚实守信作为标志，公共信用人格和企业信用人格实质上是个人信用人格的外化。当前中国信用建设的重点是：尽快完成企业和个人信用基础数据的收集；制订与信用行业相关的法律；明确信用行业监管部门；在政府推动下建立全国性的信用中介服务机构，收集企业和个人的信用资料，开展信用报告业务；制订和实施信用奖惩制度。