2010年03月22日　本周外汇市场美元主线开始呈现下跌态势，美元指数从80点下降到79点，进而带动美元兑篮子货币出现参差走向。其中美元兑欧元汇率出现1.36-1.38美元反转，技术性的调节明显，美元贬值依然处于主导阶段，只是因势利导，并非完全出于自身利益和战略，因为欧元状况难以顺应美元策略需求，美元暂时性升值已经积聚风险，贬值面临压力。美元兑日元汇率则依然相对稳定在90日元水平，日元在美元价格中的作用十分明显是调节器和缓冲剂。美元兑英镑汇率则出现下跌态势，英镑最高已经上涨到1.54美元，低点在1.50美元。美元兑加元则处于下跌态势，1：1的价格预期逐渐临近，加元最高已经达到1.0056加元水平。美元兑瑞郎汇率则相对稳定在1.02瑞郎水平。美元兑澳元汇率在0.91-0.92美元向下徘徊。美元兑新西兰元汇率价位在0.71美元水平。

外汇市场价格调整面临激烈的竞争和敏感的焦点问题，其中我国人民币承受更大压力，人民币至于世界关注核心有强烈的国家竞争战略需要，以及针对人民币的风险布局。一周以来的美元走势，除有篮子货币的较量之外，还连接了人民币这种单一货币的价格筹划。人民币升值的预期、美国议员的提议、世界经济的责任等都与人民币连接，这似乎超出人民币的能量和作用。人民币价格被低估是西方的战略舆论，而人民币的责任被放大则是西方歪曲事实的国家利益。为此，面对全球外汇市场的竞争和变化，汇率竞争成为焦点，并成为杀伤经济工具。

1、 美国货币政策铺垫自我控制力和未来快速调整可能。

一周市场焦点集中在美联储例会之后的政策方向，尽管其表态是较长时间的维持低利率，但是观察经济前景是抉择的关键，进而一周美元指标徘徊在80点上下，具有明显的下跌倾向。虽然新型金融危机导致风险扩大，但是价格本身的自然规律并没有根本性改变，美元升值已经不可持续，只是面对欧元复杂局面，美元只能等待时机。

国际外汇市场发展特点呈现新趋势，即美元力量占据主导，国际舆论占据指引，进而美元价格随意、灵活调节，完全从美国自我国家利益和战略出发，进而美元汇率得到的结果是，既刺激和拉动经济复苏提前来临、反转速度周期快速，并且明显调整了自身经济结构和压力。美元货币政策与策略的实施灵活有效地保全了美国经济和美元地位，调节经济结构矛盾和压力。美元升值或贬值交错出现，有周期和节制。美元贬值一直没有停止，目前美元升值是一个阶段调节，未来美元贬值将继续。

2、 欧元问题的暂时性缓解潜藏未来风险可能乃价格高涨空间。

近期欧元价格下挫和欧洲区域风险扩散格外引起关注，有关欧元危机的舆论警报不断。未来欧元命运如何？全球金融危机前景如何？国际金融市场格外担忧、难以预料。依据笔者长期对国际金融市场的观察和跟踪，笔者预计欧元恐怕是凶多吉少，但是距离实际危机还有一段路程和距离。未来欧元将面临前所未有的巨大考验，欧元难以承受考验，欧元危机将逐渐临近。未来欧元更大的考验在于新型金融危机之后危机模式、概念和结果的再度变异，欧元危机将是继续传统金融危机规律和模式，重现传统金融危机的冲击和伤害。未来新型金融危机与传统金融危机继续处于混乱和交错之中，欧元危机将更加严重，欧元崩溃难以避免。

3、 国际环境因素复杂多变中人民币需要观察规律和把握自我。

人民币汇率涉及经济结构改革，也涉及百姓财富价值，同时更连接对外关系焦点。但是这一话题的关注出现错位，基点评论脱离汇率理论和经验教训。首先舆论偏颇积聚人民币升值。汇率基础在经济，汇率均衡在结构。人民币经济基础并没有达到发达国家势力和实力货币价值，人民币经济结构不均衡明显存在，贸易、投资和出口不均衡，农业、工业和服务业错位和超阶段发展，进而人民币均衡点难以界定。国际舆论认为人民币低估的论据和理由有偏颇，因为人民币经济并非完全市场和自由化，完全依据西方货币原理套算并不能反映人民币的合理水平。其次特点单边扭曲人民币规律。国际舆论期望人民币升值来自我国货币信誉和信用，也来自我国经济亮丽和责任，但是人民币与美元实力和势力货币比较的差异根基十分明显，即实力和势力货币的美元可以做到灵活、自我，而人民币则只是信用和信誉得到国际赞扬，并发挥稳定和提升世界经济的义务，但是人民币并不能承担所有世界和国别问题。而从汇率基本点出发，任何一种货币都将以自我利益、利润和国家保障为主，其次是国际责任和义务，汇率首先是自我，随后是国际，这并非是自私表现，相反这种所谓的自私恰恰是国际责任的高度和基点。从经验看，美元升值有周期，美元有效化解风险，使得新型金融危机成为收益者和受益者，资本流入和投资扩大就是美元货币和美元金融成功和成熟的例证。最后预期积聚未来人民币风险。近期召开的两会讨论人民币是热点，市场更多预期认为两会后人民币将升值，因为我国承受不了美国可能发布的汇率操纵国的压力，人民币一定升值。笔者认为美国是否给我国扣上汇率操纵国的标识并不确定，可能性并不大，因为这种认定将是两败俱伤，美国人会权衡自我利益需求谨慎应对。同时美国的汇率操纵国并没有充分的理由，简单以我国贸易顺差要求人民币升值过于简单。笔者认为，短期人民币升值有利于美国经济，或进一步伤害自我经济，我们在2007年以来应对新型金融危机付出的巨大努力将付之东流，甚至有再度陷入政策误区的可能。历史经验和现实状况证明，货币升值具有风险，货币升值伤及自己，人民币升值并不能短期乃长期解决自身问题，相反违背了市场规律和规则，未来将面临更大的风险。因为人民币的制度健全和完善被搁置了，甚至被推回了老路，价格解决不了所有问题，相反阻碍和延误改革进程和成果。笔者是人民币贬值观点建议者，曾经在2008年5月7日发表了人民币一次性贬值的建议，试图通过小幅调整的对策应对打消市场人民币单边升值预期，促使人民币回到常态的上下波动。这一建议曾引起国内外市场震荡，说明的是人民币升值背后的投机性炒作，并不具备牢固的市场根基和预期的信心基础。而今回过头去看，这一建议的时机和条件相当适宜，借助奥运之前的中国因素“东风”调节汇率可能是最佳时机，有利于未来的人民币价格风险控制和制度改革推进，尤其是市场理性心态的回归。