楼继伟理事长在50人论坛中美圆桌对话会 上的发言（有删节） 2018年3月27日 开场发言 今天我们讨论的题目是，“中美经贸关系：伙伴、对手 还是敌手？”我先做一点观察，最后再做结论。我的观察是 我们中美两国都面临着国内难题，应该主要靠结构性改革 来解决。同时，由于所处的国际地位不同，中美对外部世 界观察的角度会不同，采取的政策也会不同，但都应当承 担起积极的外部责任。特朗普总统最近的几项声明表明 ，美国政府通过对外部世界的观察，认为有三个问题对美 国是不公平的：一是巨额贸易赤字使美国失去大量的就业 机会；二是现有的WTO规则对美国是不公平的；三是美国 占据全球高科技领先地位，其他国家从美国的技术贸易获 益是不公平的。而且，美国认为这三个不公平主要来自于 中国，或者中国在其中得益最多。 我想先讲对前两点的看法。第一，美国贸易逆差是必 然的，中美贸易问题的根源是美国的政策选择。我认为 ，美国现政府的立场或者说特朗普总统的立场是有问题的 。我上周六参加发展高层论坛谈及中美贸易问题时，曾经 提到了特里芬悖论，在座各位都是大牌学者和专家，对此 不会陌生，但我还是要做一说明。特里芬悖论是指全球主 要储备货币国家面临的两难困境：要保持储备货币国家的 地位，要求经济必须坚固稳定，但同时国家必须保持贸易 赤字和财政赤字，用资本输入来平衡国际收支，否则它的 货币就不可能成为主要的贸易结算货币、国际储备货币和 金融避险货币。但是，这种地位反过来又会侵蚀经济的坚 固性和稳定性，这就形成了悖论。 目前占据这样地位的国家是唯一的，这自然就带来一 些优势，主要有两方面：一是低的居民储蓄和高的贸易赤 字，相当于美国人民通过透支美元的全球信用，享受了更 高水平的生活。也就是说，美元作为全球公共产品，使美 国人民得到了好处；第二个优势是适度的财政赤字是可以 持续的，相当于美国政府通过透支美元的全球信用，可以 安排更多的资源。 没有其他国家有美国这样的优势地位，但是没有免费 的午餐，有优势就要承担责任。根据特里芬悖论，这种透 支是有限度的，如果严重到影响美国经济的坚固性和稳定 性，将对自身和全球经济造成灾难。美国的居民储蓄率从 上世纪90年代的约8%降到了2006年的1.75%，2007年上半年 一度为负。美国联邦债务率从1994年的49%降到了2000年的 34%，而到2006年上升到70%。过度透支美元的全球信用 ，再加上华尔街的高水平创新，最终导致了全球金融危机 。 因此，美国政府应当认识到，美国的贸易逆差和财政 赤字是必然的，是特权，没有其他国家有这种优势，但是 这种特权不能滥用。去年美国的居民储蓄率又降到了 3.6%，联邦债务率超过100%，在我看来又处于过度透支的状 态，但是特朗普总统不这么看。他所称的8000亿美元的美 国贸易赤字都是别国造成的吗？实际是美国过低的居民储 蓄率和过高的联邦债务率造成的。 第二，拥抱和推动全球化是美国的利益所在。只有更 多的国家参与国际贸易体系，加强金融深化，美元的国际 结算、支付、交易和储备的功能才能得到更充分的发挥 ，美国才可能更多地获得全球发钞国的优势。包括WTO在 内的布雷顿森林体系，对美国是有利的。WTO规则被特朗 普总统认为不公平，要认识到这个规则是国际广泛共识的 结果，也是全球公共品，试图单方面强行修改，只会受到 大多数成员国的抵制，是行不通的。 在现行体制下，美国已经优先了。比如WTO规则中的 知识产权条文，即TRIPS，实际是源自美国 301条款，只不 过是为照顾发展中国家利益，在共识基础上，WTO做一定 修改后的版本。这实际反映美国已经占据了优先地位。如 果还要寻求额外优先，想“赢者通吃”是不现实的。我还可以 举个例子，提示美国的全球责任。刚才提到2000年美国联 邦政府的债务率降到了34%，那是克林顿政府执政的后期 ，当时财政盈余达到2370亿美元，占GDP的2.5%。这种情形 下，美债的发行规模就不足以满足全球储备资产和风险对 冲资产的需求。为此，美国在自身融资需求之外，额外发 行了一笔1000亿美元的债务并支付利息。这就是美国作为 储备货币国在履行全球责任。 我再讲讲中国方面怎么看。第一，在贸易和开放领域 ，中国的入世承诺是高水平的，超过了发展中国家的一般 水平，而且已经全面履行了承诺并且超越承诺，扩大了开 放。 首先是高水平的承诺。中国加入WTO时最高的约束税 率是65%，远低于其他主要经济体。比如美国的最高约束税 率是300%，韩国800%，日本260%。入世后2002年中国第一 次履行降税义务，平均关税水平就从15.3%降为12%。中国入 世承诺农业补贴水平不超过本国农业产值的8.5%，而其他发 展中国家平均为10%。中国承诺开放100个服务贸易部门 ，现在开放水平远远超过承诺，已接近发达国家，远高于 发展中国家，达到120个。到2010年，关税减让义务履行完 毕，关税总水平从15.3%降到了9.8%。在贸易体制方面，中 国政府对3000多部法律法规和部门规章做了清理，地方政 府则清理了9万多件，形成了更加透明规范和可预见的贸易 体制。 此外，中国还有一个特殊的情况，即不征税的加工贸 易占比大。从2017年进口结构看，一般贸易进口占比 59.1%，加工贸易占23.4%，其余为对低收入国家免税的进口 以及免税设备进口等。进口征税主要针对一般贸易，如果 按照关税收入对进口总额的比值计算，实际征税率为 2.4%，已经接近或低于部分发达国家。中美贸易更为特别 ，加工贸易占比更大，2017年中美加工贸易顺差占总贸易 顺差的比例达59%，表明对美国的实际征税率更低。因此 ，在贸易和服务方面，中国并没有过度的保护。 第二，美国最近掀起的贸易战，当然我认为是打前哨 的，是虚张声势还是真打也不清楚，反正现在已经开始。 首先，理论上美国现政府是站不住脚的，而且会对自 己的利益造成损害。巨额的逆差是自己的政策造成的，居 民储蓄率过低和财政赤字过大，在滥用发钞国的特权。同 时，又借此将国内视线引向国际，是民粹主义炒作。 其次，美国应当拥抱全球化，包括合作应对气候变化 等国际议程。全球化和技术进步当然也会造成结构性失业 和收入分配不公，这需要通过结构性改革和政策解决。中 国也面临同样的难题。比较优势的转移，大量的劳动密集 型产业和制造业转移到海外，工作岗位流失，特别是农业 转移人口失去了城市工作。我们正在通过一系列结构性改 革和政策解决这个问题。目前中国经常账户顺差占GDP的比 例不足1.5%，货物贸易顺差占比只有3%左右。这个比重在过 去五年大致稳定，而同期消费贡献率已从54.9%上升到 58.8%，服务业增加值的比重从45.3%上升到51.6%，说明中国 经济更多依靠内需，而且在依靠内需中减少了对投资的依 赖。自己的问题自己解决，中国现在就这么在做。 最后，美国应当平等待人，有事情可以磋商、讲道理 。如果动辄诉诸贸易战或使用大棒，对中国是无效的，而 且也是无礼的。一方面要求中国更为市场化，一方面又用 计划经济下达指标的方式，要求中国压减对美1000亿美元 顺差。中国已经越来越淡化增长数量指标，比如GDP的增长 率过去是计划增长的，后来改成预期，并且预期的语气越 来越弱，从要求增长预期7%以上，然后改为6.5%和7%之间 ，今年政府工作报告又调整为预期6.5%左右，转而更强调失 业率指