关于中小企业融资问题理论与对策研究 中小企业融资的意义是通过科学的预测和决策，从一 定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，企业利用 资本制度、机制等合法手段去获取资源。随着我国改革开 放和经济发展的多元化，越来越多的创业者开始了自己的 创业，其经济主体的表现形式就是中小企业。但是，对于 中小企业而言，从创立到发展都需要大量的资金，仅仅依 靠创业者或者债权人自己投入的资金，很难支撑企业的发 展，而合理的融资可以帮助中小企业解决这一问题，有利 于中小企业的蓬勃发展。同时，中小企业的良性发展有利 于为我国经济高质量发展创造更多的经济增长点。 一、相关理论概述 （一）4Ps营销策略理论 4Ps营销策略最早源自美国的营销专家杰罗姆·麦卡锡 出版的《BasicMarketing》，在这本书中，他提出了以4Ps为 中心的组合营销策略，即产品（Product）、定 价（Price）、渠道（Place）、促销（Promotion）［1］。之 后菲利普·科特勒在麦卡锡4Ps的基础上进行了深入的分析 阐释，他提出“一旦企业能够生产出合适的产品，给予合 适的定价，结合合适的分销渠道，再辅以合适的促销活 动，那么该企业将会获得相当可观的利润”。由于外部市 场变化多端，4Ps组合营销策略存在的弊端越来越凸显，尤 其在服务型的行业之中。因此，学者们在原来4Ps的基础上 纷纷开始了新的研究，以克服4Ps中存在的缺陷，故而顺势 产生了6Ps、7Ps、10Ps、11Ps、4Rs以及4Cs等多种理论，关 于这些理论详细介绍在这里便不再一一阐释。 （二）金融成长周期理论 此理论针对企业不同的金融成长周期，阐述了其对应 的资金来源和特点，如表1所示。 （三）SWOT理论 SWOT分别代表优势（Strengths）、劣 势（Weaknesses）、机会（Opportunities）、威 胁（Threats）四种元素［2］。该理论是通过对企业内外部 的竞争状态进行综合分析，将企业面临的优劣势、机会与 威胁，一一排列在矩阵之中。优势和劣势主要是企业内部 的环境，即相比于其他的企业，存在哪些不足之处或者具 备哪些优势，而机会和威胁则是企业面临的外部环境，这 两个方面是企业难以掌控的，但是企业可以采取适当的措 施进行利用或规避，从而顺利的实现企业制定的目标。企 业能够利用SWOT理论准确定位自己在市场上的地位，制定 出适合于企业内外部发展的市场营销计划，同时充分发挥 自己的强项，把握住每一个机遇，尽量平衡内外部的环 境，创造良好的发展前景。 （四）PEST分析理论 PEST分析理论是对企业面临的宏观环境所得出的理 论。所谓PEST，分别是政治、经济、技术、社会这四类影 响因素的英文首字母的简称。这些因素对企业融资产生的 影响极大，对于企业未来长期的发展起着至关重要的作 用。P表示政治因素，包括一个国家或地区的各种政治要 素，政治因素会给企业的发展产生巨大的影响，同时还会 影响企业生存的其他因素。 E表示经济因素，主要包括制定企业战略过程中应考虑 的经济条件、经济发展程度等因素，只有准确地分析企业 经济环境的运行情况，才能制定出正确的企业营销战 略。S表示社会因素，主要包括企业所处的社会环境，如文 化水平、消费偏好等，这类因素从根本上影响着产品的销 售，一旦产品和某些社会因素相背向而驰，那么产品销售 就会出现问题。T主要指可以引发社会革新的技术创新，如 企业生产制造过程中发明的新产品、新技术以及新工艺 等。PEST理论的诞生，为中小企业提供了足够的理论支 持，可以对中小企业的发展进行充分的可行性分析。 二、A公司融资情况分析 （一）A公司基本情况概述 A公司2017年成立，主要凭借酸菜鱼加上米饭的组 合，建立了以经营酸菜鱼米饭为主的中式快餐连锁品 牌。A公司凭借系统化、标准化、快速化的经营优势，经过 四年多的不断发展，受到各大媒体的关注和报道，打响了 知名度。而且A公司是一家加盟品牌，目前已开通的加盟店 形式共有3种，分别是单店加盟、标准店加盟和豪华店加 盟，根据个人需求与能力可以进行充分选择。 （二）A公司盈利能力分析。 从营业净利率可以看出A公司的净利润和营业收入 在2016—2020年的比率变化不是很大（见表3），但 在2020年有了较为明显的下跌；从净资产收益率可以看出 较2016年，2017年出现了很大的增长，但是与2019年相比 较，2020年的净资产收益率却下跌了近两成；总资产报酬 率在2017年出现明显增长后，一直处于比较稳定的状态。 从盈利能力以上数据可以看出A公司的经营状况总体上还是 很好的，持续发展下去会有利于企业的融资。 （三）A公司偿债能力分析 从流动比率可以看出，A公司的流动比率 从2016—2020年都在逐年递增，从2018年开始，A公司的流 动资产已经能够清偿全部的流动负债了，这说明A公司的偿 债能力正在逐步提升；根据速动比率不难看出，在2018年 以前流动资产清偿债务的能力并不是很好，速动比率小 于1，有财务风险，从2018年后，速动比率上升，财务风险 降低；现金比率自2016年起逐步上升，企业现金比率一般 在50%较为合适，从表中可以看出，A公司前期现金比率较 低有财务风险，但后期又偏高，现金利用率较低；资产负 债率的降低趋势不是很明显，但确实是逐年递减的，说 明A公司清偿长期债务的能力正在提升。债务能力的提升意 味着企业的偿债能力增强，能够更好地取得融资。 根据A公司的盈利能力和偿债能力的分析可知，A公司 的总体发展情况向好，其财务风险逐渐降低，清偿债务能 力逐渐增强。 三、中小企业融资过程中的问题 （一）银行等渠道融资难度大 在我国的大部分银行中，其贷款的主要对象是上市公 司、大型企业等资金、信誉、发展等充足的企业，银行等 金融机构在向企业贷款时会考虑到贷款企业能否在贷款时 间还清贷款，中小企业自己本身存在着一定的管理问 题，在当前激烈的市场竞争中很容易受到冲击。而且由 于A公司本身的管理层不是很专业，其公司管理缺乏科学 性、生产效率低下、质量把控不是很严格，并且在财务、 人力、营销等方面管理不严，导致其消耗的产品、人力等 成本都相对较高，使得A公司的发展具有很大的不稳定性