第 1页 共 3页 21世纪经济报道/2020年/2月/7日/第 004版 评论 新冠疫情对中国经济影响多大？ 刘英 中国人民大学重阳金融研究院研究员 史上最长 2020 年春节假期显得有些漫长，由于新冠病毒“战疫”的力度更强，总体预计疫 情会比 SARS更早收敛。对中国经济的影响与疫情持续时间的长短正相关关系。无论是一季度还 是到五一节，但疫情终究是暂时的，而战胜疫情是必然，在战疫的同时推动经济增长。“两只手 都要抓两手都要硬”，首先要衡量疫情对中国经济的影响，然后加大逆周期调节的力度，最后危 中有机，还要抓住和催生新业态新模式。 新冠疫情对中国经济的影响将超过非典。但是应对新冠疫情的逆周期调节更及时而且更加强 有力，2月 1日，央行、财政部五部委出台 30条金融支持抗击疫情的文件，2月 3日，央行逆回 购 1.2万亿，并下调 7天和 14天逆回购利率各 10个 BP。新冠疫情将拉低中国经济增速，对一季 度 GDP影响超过 1个百分点，但伴随疫情的好转以及消灭，而三四季度经济会出现恢复性拉升。 新冠病毒与 SARS和MERS属于同一类，标志传播力的 R0大于 1，非典共确诊病例 5327人， 新冠确诊病例至今超过非典的三倍。从总量看，非典拖累 2003年二季度从 11%降到 9%，收窄 2 个百分点，但三、四季度回升至 10%,全年 GDP依然增长 10%。从国际看，本世纪从美国流感、 巴西赛卡病毒到西非埃博拉病毒疫情，抑制经济增长之后又恢复增长。从需求侧看，疫情直接拉 低需求，拖累消费、出口和投资三驾马车。从供给侧看，疫情可望加速供给侧结构性改革，催动 数字经济的发展，加速企业数字化转型。 疫情从需求侧的出口、消费和投资三驾马车来影响中国经济,影响可控 从进出口看，新冠疫情对进出口的影响喜忧参半，总体上对出口的影响超过进口，对服务贸 易的影响或超过货物贸易。 疫情拖累一季度出口。新冠疫情雪上加霜会进一步拖累一季度出口，其中对食品、玩具等出 口影响更大。从 2003年非典对进出口影响看，WHO将广东、北京等十个省市列为疫区，对出口 的影响超过了进口。但当时中国刚刚入世两年，中国进出口贸易依然保持超过 30%的增速。此次 疫情出口影响最大是湖北，但湖北不是出口的大省，2019年从全国来看，湖北占总出口不到 1.5%， 而广东则超过 25%。疫情对中国出口有影响但是总体影响可控。主要是 2019 年受中美贸易摩擦 影响出口基数本来就不高，2019 年受中美贸易摩擦和外需疲弱影响，中国出口增长 0.5%，对美 出口下降 12.5%。因此，与 2003年非典导致广东、北京等十大省市被划为疫区来相比，出口形势 还在可控范围，但各国对来自中国的人员物资可能增加检测，增加时间而影响出口，但伴随疫情 转好出口将会加速回升。 全年进口将会增加。尽管疫情一季度会抑制出口，但是全年反而会拉动进口的增长。一是中 美刚刚签署贸易协定，今明两年中国将从美国增加进口 1000 亿美元的农产品、食品等产品，二 是由于疫情影响需要大量进口药品等医疗用品等各种产品，三是今年下半年将照常举办进口博览 会，这也会增加进口产品数量，四是跨境贸易也会增加进口货物的数量。跨境电商有望超过 10 万亿。 疫情影响服务贸易。疫情对服务贸易分两部分，涉及人的服务贸易如旅游和交通会大幅走低， 其他服务贸易则不受影响，如跨境支付、软件服务等反而大幅走高。这些限制会影响旅游等服务 贸易，进出境人数一二季度会出现下降，全年也会受到一定程度的影响。有增有减，根据疫情发 展变化情况，综合起来看疫情总体对服务贸易影响可控。 第 2页 共 3页 疫情直接抑制消费。从需求侧三驾马车来看，2019年消费、投资和出口三驾马车分别贡献了 中国经济增长的 57%、32%和 11%。进出口对 GDP 的贡献率来看，无论如何占比也是最小的马 车，而消费这驾马车则是拉动中国经济增长的主力。疫情让大家深居简出，直接抑制了消费，一 季度的消费会大幅消减，而主要依靠春节盈利的餐饮业更是备受打击，受到最直接影响的服务业 还包括旅游、电影票房等。此外，从 2003年非典来看，备受打击的还包括房地产销售、汽车业、 珠宝业等。虽然在疫情控制住以后消费会出现报复性反弹，但并不能覆盖和弥补春节消费。而疫 情也迫使很多人网上购物，有些企业员工在家办公，这将催生新的业态以及新的消费模式和商业 模式。 疫情会推迟投资，但抑制不了投资。疫情对消费和出口的影响也会波及投资。受到疫情预期 影响