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中国经济时报/2020年/3月/2日/第 004版
智库
美国金融制裁的威力与反噬
国务院发展研究中心金融研究所研究室主任、研究员 田辉
世界并不太平。刚刚进入 21世纪“2”字头时代，首先便以美国和伊朗在两条阵线上的冲突
升级拉开了新年大幕——前方是由无人机和导弹造成的流血和死亡；后方则体现为美国运用经济
和金融手段强化了对伊朗的制裁力度，包括将伊朗建筑、制造、纺织、采矿等企业列入制裁名单，
冻结其在美国境内的资产，禁止美国公民与其进行交易。
戈兹曼曾在 2016 年出版的《千年金融史》一书中断言金融改变一切，帮助文明得以形成。
如今，金融又被美国广泛运用在政治和外交中，成为实现国家目标的另类“武器”。美国金融制
裁这一武器，到底会如何影响世界，影响人类文明进程？
制裁在美国国家安全战略中一直扮演很重要的角色，过去数十年以来的特点则是越来越依仗
以美元为中心的金融手段，对美国认为不“合意”的政府、机构和个人实行打击。以美伊关系为
例，早在 1979 年美国首次对伊朗实施制裁时，就已经使用金融制裁方式，冻结了 120 亿美元的
伊朗资产，包括银行存款、黄金等。其后，金融制裁更加频繁，手段更加多样，范围更加广泛，
目标打击也更为精准。例如，制裁早已不限于冻结资产，更是限制与伊朗相关机构进行任何金融
交易，切断其与国际金融市场的联系，推动其货币贬值，禁止其使用美元相关的金融基础设施以
及接受来自国际货币基金组织（IMF）和世界银行等多边金融机构的援助。可以说，以美国财政
部下属的“外国资产控制办公室”（OFAC）为平台，美国对列入制裁名单的主体实施着全球最为
复杂的制裁体系，对其认定的行为不当者进行经济和金融的全面孤立。
相比直接的军事干预，金融制裁威力毫不逊色。自 2018 年 5 月美国单方面撤出伊朗核协议
并在 11月重启对伊朗石油和金融部门的制裁以来，伊朗经济遭受重创，2018年当年 GDP下降了
3.9%，I MF预测 2019年该国 GDP将继续收缩 6%。在经济衰退、通胀上升、货币大幅对美元贬
值的同时，本已问题重重的伊朗银行体系更是雪上加霜。根据美国彼特森研究所 2019 年 6 月发
布的一份报告显示，伊朗银行业存在严重的流动性和偿付能力问题，官方不良率已经攀升到约11%
左右，非官方数字则预测实际不良率可能高至 50%。此外，资本充足率也显著低于巴塞尔协议要
求。
美国金融制裁的威力不仅仅限于对伊朗经济和金融业造成严重破坏，更是波及全球金融体
系。随着制裁名单的不断扩大，制裁合规性已经成为金融安全的一个新议题，特别是对于那些跨
国经营的金融机构而言，如何满足金
