凝聚多方共识 扶持监管并举 合力推进私募 基金行业健康发展 尊敬的阎庆民副市长，女士们、先生们、朋友们： 　　大家下午好！非常高兴参加“中国私募基金业2016论坛 ”。本次论坛聚焦私募基金行业健康发展，各方面专家、学 者、行业机构等齐聚一堂，交流研讨，建言献策，适得其 时。借此机会，我讲三个层面的意见，与大家探讨、交流 。 　　一、客观全面认识行业取得的成绩和存在的问题 　　最近十年来特别是近年来，我国私募基金行业无论在 制度建设，还是自身发展上，均取得了显著成绩。体现在 以下几个方面： 　　一是行业地位已经确立。2014年5月，国务院发布《关 于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，即业界所 称“新国九条”，以专门篇幅系统阐述了培育发展私募市场的 基本原则和政策措施。“新国九条”发布以来，国务院各有关 部门积极营造促进私募基金发展的政策环境，各类政策性 创业投资引导基金相继设立，创业投资基金税收抵扣政策 正在逐步完善，保险资金投资创业投资基金管理办法已经 发布，各类私募基金的证券开户问题得到解决。此外，地 方政府积极推动私募基金发展，结合本地特点出台了不少 地方性促进政策，并设立了地方性行业协会。在社会多方 力量的共同推动下，我国私募基金的行业地位已经得到确 立。 　　二是行业规模持续扩大。截至2016年4月末，已在协会 登记并开展业务的私募证券、私募股权、创投等私募基金 管理人8834家，备案私募基金28534只，认缴规模6.07万亿 元，实缴规模5.02万亿元，私募基金从业人员超过40万人。 特别是涌现出一批具有较强管理实力、运作规范的私募基 金管理机构，管理规模超百亿的已有101家。与实体经济紧 密相关的私募股权投资基金和创业投资基金更是成为行业 的两道靓丽风景。今年前4个月，私募股权投资基金新增实 缴规模达5600亿元，创业投资基金新增实缴规模达800亿元 。 　　三是支持实体经济和创新创业的成效已初步显现。专 业的创业投资基金和股权投资基金通过提供资本支持和增 值服务，有力地促进了企业的创新创业、重组重建和实体 经济发展，对于推进产业转型升级和经济结构调整发挥着 独特的作用。特别是在创业投资基金的支持下，一大批具 有创新活力的创业型企业得以快速成长壮大，成为资本市 场的生力军。据不完全统计，创业投资基金参与为沪深交 易所输送了655家上市公司，参与为新三板市场输送了 1596家挂牌公司。 　　四是私募基金适度监管框架初步建立。2012年12月 ，全国人大常委会审议通过的《证券投资基金法》修订案 将私募证券投资基金纳入调整范围。2013年6月，中央编办 将包括创业投资基金在内的私募股权投资基金监管职能调 整到证监会。2014年8月，证监会发布《私募投资基金监督 管理暂行办法》，以不设行政审批、适度监管为原则，为 各类私募投资基金提供了基本制度框架。近来，在证监会 指导下，中国证券投资基金业协会先后出台《私募投资基 金管理人登记和基金备案办法（试行）》、《私募投资基 金信息披露管理办法》、《私募投资基金管理人内部控制 指引》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《私募投 资基金合同指引》等一系列自律规则，引导私募基金行业 规范运作。 　　与此同时，我们也要看到，行 业在发展过程中暴露出 不少问题： 　　一是市场规范化水平亟待提高，违规运作时有发生。 在基金募集环节，不时出现变相公开募集，突破合格投资 者标准。例如，向不特定对象公开宣传推介，投资者超过 法定人数限制，利用资金认缴制或者通过收益权拆分销售 等方式变相降低投资者门槛，夸大或虚假宣传，违规承诺 保本保收益等。在管理环节，不少机构内部管理和风控制 度不健全，基金运作随意性大。例如，将自有财产与基金 财产混同，违反合同约定列支费用；甚至挪用或侵占基金 财产，向公司或特定关系人进行利益输送。部分私募基金 从业人员还存在操纵市场、内幕交易等行为。 　　二是行业潜在风险大，非法集资呈频发态势。部分私 募股权基金和房地产基金备案为股权投资，但在负债端向 投资者承诺高额固定收益。一旦项目端出现风险或资金周 转困难，即面临兑付风险。部分管理人机构在资金链断裂 后“跑路”，导致投资者损失无法挽回。近两年不少私募基金 进入兑付高峰期，在经济增速放缓、房地产市场调整情况 下，违约和“跑路”事件增多。特别是2014年以来，北京、上 海、深圳、湖北、湖南、河北、山西、吉林等地爆发了多 起以私募基金为名的非法集资案件，不仅给投资者造成巨 大经济损失，导致恶劣社会影响，也破坏了正常的市场秩 序，损害了行业声誉。 　　三是促进行业发展的政策法规体系仍待进一步完善。 对规制行业具有重大意义的《私募基金管理条例》尚待推 出。公司型和合伙型私募基金被作为一般工商企业征税 ，因而无法解决公司型私募基金的双重征税问题和合伙型 私募基金所得性质的彻底穿透问题，针对私募基金这种特 殊业态的税收政策有待明确和完善。监管和自律规则尚属 起步阶段，体系的完整性、分类监管及针对不同业态的差 异化安排等方面仍需不断完善和改进。 　　二、扶持与监管并举,确保行业可持续健康发展 　　政策扶持和加强监管是促进私募基金健康规范发展不 可或缺的两个方面。一方面，对规范运作的私募基金管理 机构给予必要的政策扶持，既是培育私募基金行业核心竞 争力的必然要求，也是壮大机构投资者队伍，促进多层次 资本市场发展的迫切需要。尤其是对私募股权投资基金和 创业投资基金，更是需要从促进创新创业、支持实体经济 、扩