2017年经济形势和2018年展望
随着经济增速保持在合理区间的韧性增强,经济工作
的重心应从“稳增长”为主转向“高质量发展”为主。
2017年,中国经济趋稳向好的态势更加巩固。经济运
行保持在合理区间,全年经济增速小幅回升至6.9%,是自
2011年以来的首次回升。结构调整不断深化,最终消费和
服务业对经济增长的贡献提升。新旧动能加快转换,产能
利用率上升,企业盈利水平提高,质量和效益改善,经济
发展的活力和韧性增强。展望2018年,中国经济转向高质
量发展的条件进一步积累,同时也面临新的挑战和风险。
我们要坚持稳中求进的工作总基调,坚持以供给侧结构性
改革为主线,按照高质量发展要求,统筹推进稳增长、促
改革、调结构、惠民生、防风险各项工作,打好防范化解
重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战,促进经济持
续健康发展。
2017年:转向高质量发展迈出积极步伐
2017年,在供给侧结构性改革深入推进、需求管理政
策效应逐步释放和市场预期明显改善的综合作用下,加之
全球经济稳步复苏,中国经济趋稳向好的态势更加巩固
,经济增长的结构、质量、效益积极变化,转向高质量发
展迈出新步伐。
1.经济运行稳定性增强。经济增速保持在合理区间,全
年增长6.9%,比上年提高0.2个百分点,这是自2011年以来
的首次回升。国内生产总值达82.7万亿元,按不变价格计算
,完成到2020年国内生产总值比2010年翻一番目标的
83.2%,为决胜全面建成小康社会奠定良好基础。就业保持
平稳态势,城镇新增就业人数超过1300万,12月城镇调查
失业率低于5%。物价保持总体稳定,CPI上涨1.6%,涨幅比
上年回落0.4个百分点,PPI上涨6.3%,结束了自2012年以来
连续5年下降的态势。国际收支继续改善,货物和服务净出
口对经济增长的贡献由负转正。总体上看,宏观经济主要
指标好于预期,经济增速、就业、物价、国际收支等指标
更趋匹配,已逐步调整至与中高速增长潜力相适应的水平
。
2.结构调整不断深化。消费对经济增长的主导作用增强
,2017年最终消费对经济增长的贡献率为58.8%,比资本形
成高26.7个百分点,比2013-2017年最终消费的平均贡献率
高2.6个百分点。服务业占比提高,服务业增加值占国内生
产总值比重达到51.6%,对经济增长贡献率达到58.8%。货物
和服务净出口对经济增长的贡献由负转正,为9.1%,比上年
提高18.7个百分点。消费贡献率上升、服务业占比提高、外
需结构改善,对中国转向高质量发展具有基础性作用。
3.发展动能加快转换。新技术、新产业、新业态、新模
式迅猛发展。C919大飞机、“复兴号”、“华龙一号”、量子通
信等新技术迅速崛起,工业机器人、新能源汽车、集成电
路产量分别增长68.1%、51.1%和18.2%,高技术产业和装备制
造业增加值分别增长13.4%和11.3%,增速分别高于规模以上
工业6.8个百分点和4.7个百分点,网上零售额、实物商品网
上零售额和非实物商品网上零售额分别增长32.2%、28%和
48.1%,移动支付交易规模超过81万亿元,位居全球之首
,分享经济、共享经济、数字经济、平台经济等加快发展
。科技创新和技术扩散加快,推动全要素生产率增速保持
了2015年以来的回升态势,扭转了金融危机后的下行局面
。
4.质量和效益明显改善。在供给侧结构性改革的推动下
,企业对中高速增长的市场环境适应性增强,盈利能力和
利润状况明显改善。2017年规模以上工业企业利润同比增
长21%,比2016年提高12.5个百分点。居民人均可支配收入
保持较快增长态势,实际增长7.3%,高于经济增速0.4个百
分点。财政收入增速由降转升,一般公共预算收入增长
7.4%,税收收入增长10.7%,分别比上年提高2.9个和6.3个百
分点,扭转了近年来逐年放缓的态势。生态文明建设力度
空前,生态环境状况明显好转,单位GDP能耗下降3.7%,好
于年度目标,全国338个地级及以上城市PM2.5浓度下降。
5.防范金融风险初现成效。加大监管力度、整治金融乱
象、补齐制度短板、去杠杆取得进展,金融“脱实向虚”得到
初步扭转。2017年三季度,非金融部门和非金融企业部门
杠杆率开始下降,进入四季度,宏观杠杆率增速有所下降
,11月末规模以上工业企业资产负债率为55.8%,比上年同
期下降0.5个百分点。地方政府不规范举债受到约束,“名股
实债”、违规担保、表外融资的现象有所收敛。金融监管协
调性和穿透性增强,监管套利乱象减少,同业业务、影子
银行、资管理财快速膨胀的势头得到遏制。各方面风险防
范意识得到强化,“刚性兑付”和“隐性担保”的市场预期正在
改变,为深化供给侧结构性改革创造了有利条件。
在趋稳向好的态势更加巩固、质量和效益改善的同时
,也要看到,受深层次体制性因素影响,经济运行仍面临
新的矛盾和风险。
一是实体经济仍面临困难。实体经济企业盈利水平虽
有较大提升,但投资效益偏低、营商成本偏高、企业活力
不 足 的 问 题 仍 较 为 突 出 。 以 非 金 融 类 上 市 公 司 为 例
,2017年净资产收益率仍低于2010年以来的平均水平,提
高生产效率、振兴实体经济任务仍十分艰巨。
二是民间投资增势疲弱。受传统产业产能过剩、部分
领域准入存在隐性障碍、鼓励民间投资政策落实不到位和
产权保护制度不健全等因素影响,2017年民间投资增长
6.0%,虽比上年回升2.8个百分点,但依然低于固定资产投
资增速1.2个百分点。
三是潜在金融风险释放压力仍然较大。金融风险积累
的根源在于宏观杠杆率上升过快。2017年四季度以来宏观
杠杆率增速放缓,很大程度上受益于名义GDP的上升,去杠
杆的基础仍不牢固,依靠债务驱动的投资扩张模式尚未根
本扭转,金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部
结构性失衡仍然突出,监管力度稍有放松,杠杆率有可能
再度反弹。
与此同时,从决胜全面建成小康社会的要求看,脱贫
攻坚的任务仍然艰巨,污染防治的压力仍然较大。在这种
情况下,最重要的就是保持战略定力,坚持稳中求进总基
调,坚持问题导向,坚持底线思维,有效应对风险挑战
,推动高质量发展不断取得新进展。
2018年:高质量发展的条件进一步积累
展望2018年,全球经济延续回暖态势,国际经济环境
继续改善。中国经济发展面临一系列新机遇,高质量发展
的条件进一步积累,但受基础设施和房地产投资回调等因
素影响,经济增速将面临小幅回调压力。
1.全球经济延续复苏态势。2017年,受投资、贸易和工
业生产回升的拉动,全球经济增长覆盖范围更加广泛,复
苏步伐明显加快,是近年来表现最好的一年。根据国际货
币基金组织数据,全球经济增长3.7%,约120个经济体(占
全球经济总量的四分之三)同比增速都出现上升,这是自
2010年以来从未有过的同步上扬,欧洲和亚洲地区复苏更
为明显。2018年,全球经济将延续复苏态势。国际货币基
金组织2018年1月发布的最新预测,将2018-2019年的全球
经济增长预测较2017年10月的预测值调高0.2个百分点至
3.9%,其他国际组织和商业研究机构也一再上调预测结果
,经合组织(OECD)预计所跟踪的全部45个主要经济体都
将保持经济增长。
与此同时,主要发达经济体货币政策正常化,特别是
美联储加息和“缩表”叠加,有可能带来紧缩效应,利率中枢
上调,还将增大全球债务成本,导致资产价格重估和金融
市场波动。美国实施减税法案可能加剧主要经济体竞争性
减税,对制造业布局和跨境资本流动产生重大影响。美欧
的保护主义新举动有可能对中美、中欧经贸关系带来新的
不确定性。地缘政治风险有可能多发频发,给全球经济复
苏带来冲击。
总体上看,全球经济复苏和外需回暖,对中国经济具
有一定的支撑作用。但主要经济体货币政策取向变化,将
挤压中国宏观政策空间,增大政策操作难度。外部的不确
定也可能向国内经济传导,大宗商品价格回暖可能给国内
物价形成一定压力。
2.高质量发展条件进一步积累。中共十九大勾画了今后
一个时期中国经济发展的宏伟蓝图,明确了决胜全面建成
小康社会和开启全面建设社会主义现代化国家新征程的路
线图和时间表,开启了由“数量追赶”转向“质量追赶”阶段的
历史进程,增强了全社会推动经济持续健康发展的信心
,有效改善了市场预期。从今后一个时期看,中国转向高
质量发展面临诸多有利条件。
一是经济结构发生重大变革,为高质量发展打开空间
。中国已形成世界上人口最多的中等收入群体,2018年零
售额有望与美国持平或赶超,成为全球最大的消费市场。
消费成为经济增长主要驱动力。2013-2017年最终消费对经
济增长的贡献率年均为56.2%,高于资本形成12.4个百分点
。与需求端变化相适应,供给端服务业占比提高,2017年
服务业占国内生产总值比重比2012年提高6.3个百分点
, 2 0 1 3 - 2 0 1 7 年 服 务 业 对 经 济 增 长 的 贡 献 率 年 均 为
52.8%,高于第二产业10.2个百分点。国内市场扩容、消费
贡献上升、服务业占比提高,将有效增强经济运行的稳定
性,为高质量发展创造基础条件。
二是居民消费结构加快升级,为高质量发展提供市场
驱动力。随着居民收入水平提高和中等收入群体扩大,居
民对商品和服务的品质、质量要求明显提升。千禧一代、
互联网一代更加追求个性化消费。2017年中国恩格尔系数
降至29.3%,达到联合国划分的20%-30%的富足标准,旅游、
养老、教育、医疗等服务需求快速增长。居民消费结构向
高端化、个性化、服务化方向升级,对高质量发展形成强
大的市场推动力。
三是科技创新进入活跃期,为高质量发展提供技术支
撑。中国在战略高技术领域取得重大突破,正在从跟跑为
主转向跟跑、并跑和领跑并存。根据世界知识产权组织发
布的《2017年全球创新指数报告》,中国创新指数世界排
名升至第22位,比2013年提升了13位,成为前25名中唯一
的非高收入经济体。新技术加速向各领域扩散,移动支付
、电子商务、平台经济、无人零售、共享单车、新能源汽
车等跻身世界前列,推动产业和区域发展质量水平整体跃
升,增强了高质量发展的技术基础。
四是人力资本大幅提升,为高质量发展提供战略性保
障。义务教育全面普及,高中阶段教育基本普及,高等教
育在学总规模达3700万人,毛入学率达到42.7%。各级各类
教育规模均居世界第一位,入学率达到或超过中高收入国
家平均水平。高素质人才培养集聚、人力资本不断积累
,正在成为推动高质量发展的战略性条件。
五是基础设施网络化水平提高,为高质量发展提供强
大支撑。截至2017年底,全国铁路运营里程达到12.7万公里
,其中高铁通车里程2.5万公里以上;公路通车总里程477万
公里,其中高速公路总里程突破13.6万公里。城市轨道交通
运营里程、沿海港口万吨级及以上泊位数量跃居世界第一
。互联网上网人数超过7.5亿人,已经相当于欧洲人口总量
。基础设施网络化水平提高,促进要素自由流动和统一市
场建设,为高质量发展创造支撑