奋发有为 迎难而上 努力开创上市公司高质量发展新局面 ——易会满主席在上市公司协会第三届会 员代表大会上的讲话 2022年4月9日 各位会员代表，女士们、先生们: 大家上午好!今天，中国上市公司协会召开第三届会员 代表大会，选举新一届理事会、监事会，擘画协会发展美 好蓝图，共商上市公司高质量发展大计，我谨代表中国证 监会，对大会的召开表示热烈祝贺，向与会代表和广大上 市公司致以崇高敬意和诚挚问候。三年前，我就提高上市 公司质量与大家做了些交流，今天我想再就上市公司高质 量发展这个主题，谈一些认识和体会。 一、上市公司发展态势良好，助推资本市场行稳致远 上市公司质量是经济高质量发展的微观基础，提高上 市公司质量是党中央、国务院从战略和全局高度作出的重 大决策部署。三年多来，证监会认真贯彻落实习近平总书 记关于资本市场一系列重要指示批示精神，抓实抓细国务 院《关于进一步提高上市公司质量的意见》和中央深改委 审议通过的《健全上市公司退市机制实施方案》落地工作 ，将提高上市公司质量作为全面深化资本市场改革的重中 之重，坚持市场化、法治化，坚持把好入口关与畅通多元 化退出渠道并重，聚焦信息披露和公司治理双轮驱动，着 力化解违规占用担保和股票质押等突出问题，持续完善优 胜劣汰的市场生态，为上市公司高质量发展打下坚实的基 础。上市公司积极承担自我规范、自我提高、自我完善的 直接责任、第一责任，强化诚信契约精神，践行“四个敬畏 ”原则和“四条底线”要求，上市公司整体面貌发生积极变化 ，“晴雨表”功能得到更好发挥，有力支持了资本市场健康稳 定发展。 上市公司规模快速增长，实体经济“基本盘”地位更加 巩固。截至今年3月底，境内上市公司共4782家，总市值 80.7万亿元，规模稳居全球第二;上市公司家数、市值与 2018年底相比分别增长33.4%和85.3%。实体上市公司利润 占规模以上工业企业利润的比重，由2018年的近四成增长 到目前的约半数;上市公司缴纳的税费，相当于全国税收收 入的近1/4。上市公司的国民经济支柱地位更加彰显。 上市公司活力不断提升，经济增长“动力源”作用持续 强化。三年多来，上市公司依托资本市场加快发展，共实 现再融资3.1万亿元，并购重组接近1万单次、交易金额 5.5万亿元，交易所市场债券融资3.5万亿元，推动实体经济 加快增量优化和存量重组，助推经济增长新动能进一步集 聚。实体上市公司研发强度达2.3%，是规上企业平均水平 的1.6倍;上市公司研发投入占全国企业研发支出的一半以上 ，研发投入规模与三年前相比实现翻番，专利数量增长 74%，日益成为创新要素集成、科技成果转化的生力军。面 对新冠肺炎疫情，上市公司积极捐款捐物，驰援疫情防控 ，并着力抢复工、保供应、稳就业，业绩持续稳定修复 ，有力带动了我国经济恢复发展。 上市公司结构持续优化，经济转型“领跑者”角色日益 突出。科创板、创业板相继试点注册制，深化新三板改革 、设立北京证券交易所等重大改革顺利落地，大大提升了 资本市场对优质企业的吸引力，推动上市公司结构发生明 显变化。目前，科创板、创业板上市公司家数分别超过 400家、1100家，A股战略新兴行业的上市公司已近2200家 ，较三年前增长了约900家。生物医药、新一代信息技术等 高科技行业市值占比由三年前的22.2%上升至31.8%;市值前 10名的实体上市公司中，高科技行业公司已有4家，而三年 前仅有1家。上市公司结构的不断优化，既是我国经济结构 转型升级的直接反映，也是资本市场服务创新驱动发展战 略的生动体现。 上市公司治理更加规范，规上企业“优等生”形象更加 凸显。公司治理专项行动深入推进，上市公司加强自查和 问题整改，增强了规范运作的内生动力，公司治理水平有 了新的提高。大股东资金占用、违规担保等问题整改完成 率超七成，“清欠解保”取得明显成效;高比例质押的上市公 司家数较最高峰减少2/3，股票质押风险不再是资本市场的 重大隐患。上市公司最近三年累计现金分红4.4万亿元，较 之前三年增长近50%。2021年，近九成上市公司召开业绩说 明会，1/4的公司披露ESG或社会责任报告，日益成为践行 现代企业制度、回报社会的示范样板。 以上成绩的取得，既得益于上市公司自身的不懈努力 ，也得益于有关方面的通力协作。各地方、各部门积极出 台支持举措，中介机构发挥把关作用，新闻媒体强化舆论 监督，推动提高上市公司质量的合力不断增强。借此机会 ，我谨代表中国证监会，向长期以来关心支持上市公司发 展的各界朋友表示衷心的感谢。 二、准确把握当前新机遇新挑战，坚定高质量发展信 心 当前，上市公司发展的外部环境正发生复杂深刻变化 。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，经济全球化遭遇 逆流，全球产业链供应链脆弱性上升，世界经济复苏放缓 、通胀高企，不稳定不确定因素明显增加。我国经济发展 面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，上市公司 发展面临的成本、资源、环境等硬约束不断增强，盈利持 续修复的基础仍不牢固，在多重约束下求最优解的难度不 断加大。 在清醒认识各种风险挑战的同时，我们更要看到推动 上市公司高质量发展的诸多有利因素。第一，稳增长、稳 预期的宏观政策合力正在不断增强。我国拥有全球最完整 、规模最大的工业体系和超大规模的内需市场，长期稳中 向好的中国经济是上市公司高质量发展的动力之源。今年 以来，各地方、各部门保供稳价、振作工业经济运行等政 策相继推出，市场流动性保持合理充裕，减税降费红利持 续释放，企业降本增效、加快发展将得到更多政策支持。 近期，有关会议也对有效化解房地产市场风险、促进平台 经济规范发展等作出部署，进一步改善了市场预期。证监 会也就减免上市公司初费年费、优化监管服务等出台了相 关措施，助力上市公司克服疫情影响，坚定支持实体经济 发展。第二，优胜劣汰的市场生态正在加快形成。新《证 券法》出台后，我们相应完善了发行上市、融资重组、债 券发行等制度规则，积极支持上市公司做优做强。刑法修 正案(十一)、中办国办《关于依法从严打击证券违法活动的 意见》显著提升了对违规违法行为的打击力度，资本市场 法治供给显著改善。三年来，共对上市公司移送稽查立案 232家次，与之前三年相比增长82.7%;共有77家公司退市 ，是之前三年的6倍，资本市场吐故纳新的速度正在加快。 第三，资本市场对投资者的吸引力正在不断提升。我国证 券市场投资者数量已突破2亿大关，境内专业机构投资者和 外资持仓占流通股的比重由三年前的 1 7 . 6%增长至 24.3%，我国资本市场日益成为居民财富和全球资产配置的 重要引力场，投融资平衡发展、相互促进的良性机制逐步 成型。 稳中向好、稳中有进的资本市场将始终是上市公司高 质量发展的强大支撑。无论现在还是将来，资本市场将以 自己的“四个不变”为上市公司攻坚克难、勇毅前行提供不竭 动力。第一，资本市场坚定深化改革的方向不会变。我们 将扎实推进全面实行股票发行注册制改革平稳落地，以注 册制改革为牵引，统筹推进资本市场基础制度建设、法治 体系完善、监管转型与能力提升等重点改革任务落地见效 ，进一步增强基础制度的适应性包容性，持续优化市场结 构和生态，更好发挥资本形成和资源配置功能。第二，资 本市场高水平开放的步伐不会变。我们将抓紧研究推出新 一轮自主开放务实举措，稳步扩大沪深港通标的范围，推 动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双 向开放，丰富国际化品种供给，全面提升资本市场制度竞 争力。加快推动企业境外发行上市监管新规落地，保持境 外上市渠道畅通，支持我国企业依法合规利用两个市场、 两种资源更好发展。按照“尊重国际惯例、遵守国内法规”的 原则，推动中美审计监管合作取得成果，为资本市场高水 平开放构建可预期的国际监管环境。加强内地与香港资本 市场的务实合作，助力维护香港国际金融中心地位。第三 ，资本市场落实“两个毫不动摇”方针的坚定态度不会变。资 本市场在继续大力支持国