本周外汇市场突出应变全球市场的组合性，同时保留自我调整目标的实施，美元指数逐渐向下继续，价格指标从79点向下导78点。其中美元兑欧元汇率水平则稳步下跌，价格指标从1.4078美元走向1.4248美元，瞬间价格依然下行1.43美元。美元兑日元汇率则基本稳定在94日元水平，其间日元有93日元的向上表现。美元兑英镑汇率的不稳定性较为突出，英镑走势伴随英国经济态势进行休整性盘整，价格水平在1。63-1.65美元之间波动，英镑显示没有放弃上涨趋势，但上涨短期阻力增加。美元兑瑞郎和加元汇率则出现下跌态势，其中瑞郎汇率水平在1.06-1.07瑞郎之间，加元汇率则呈现上涨动力，汇率水平在1.08-1.09加元之间，周末加元上涨在篮子货币中突出。美元兑澳元和新西兰元汇率微弱调整，美元贬值依然清晰，价格水平从0.82美元上升到0.83美元和0.66美元上升到0.67美元。

近期外汇市场价格走向的外部因素十分突出，关联价格因素的影响扩大，美元借势的方针依然是下跌，美元贬值周期的策略继续实施。

1、 货币政策应对的经济数据变量扩大。一周以来的经济数据给与外汇汇率市场的支持

在提升，经济数据带来的变化直接影响货币政策的选择。尤其是美国越来越多地经济预期显示美国经济复苏预期指日可待。尤其是美国高盛对经济的预期对市场影响较大，其预计美国经济2009年复苏，2010年经济微弱增长，2011-2012年经济强劲增长，这预示美元汇率将逐渐贬值以调整自己经济结构问题，给与经济长期前景更大的支持性。美元贬值策略的经济氛围有利于实施对策的应用。尤其是周四美国大西洋(600558,股吧)沿岸制造业指标呈现4.2的正数，7月份是-7.2，使近10个月来首见；而周一美国纽约联邦的制造业指数也从-0.55水平上升到正12.8，美国制造业的复苏态势强劲，显示美国经济预期的贴切，美元汇率贬值继续扩大。同时美国资金的7月份工业生产增长0.5%，比预计的0.3%水平为高；产能利用率为68.5%，比预计的68.3%高。此外一周对市场具有影响的指标在于美国最新的6月份的整体外资净流出为312亿美元，为连续第三个月净流出，5月流出为657亿美元，但长期资本净流入为90亿美元，美国资本流入状况依然相对稳定。尤其是透过美国国债持有国的变化，有进有出依然显示美国资本投资的魅力，我国为减持，而英国和日本为增持。美国经济虽然依然具有不确定性，但不确定中利好态势十分明显，因此从经济数据揣摩货币政策意向的加息预期逐渐临近，美国货币政策的反转将随时有可能变化，美元汇率的是重要的风向标。

2、 货币汇率关联的指标连接影响突出。从全球外汇市场角度看的重要影响在于美元资

产价格的另一个指标——股票价格的影响突出。一方面是上周美股出现下跌，并直接影响和带动全球股市包括中国股市的下跌，而本周美国股市依然呈现继续下挫的态势。另一方面是美国股市背后的支持作用，即公司业绩继续好坏参半，今年以来美国银行破产数量达到77家，已经超出2008年全年数量的3倍，股票市场来自技术和业绩的压力扩大，股市调整直接影响美元贬值策略的实施，美元汇率波动性来源于美元资产搭配的技术和心理把握，美元汇率和美国股价的组合和搭配性。尤其是参杂石油和黄金价格关联度使得美元汇率策略的运用严重受阻。国际石油价格一直在70美元上下错落有一个多月的时间，一方面显示经济复苏的需求性不大，另一方面则显示70美元关键价位的均衡乃争论点突出，70美元上下对经济复苏的作用十分重要，甚至包括美国商业库存增减的价格选择。国际石油价格指标的中间价格取向是逐渐清晰，并且预示未来国际石油价格高涨将在所难免，价格承受能力大大增强。而国际黄金价格则面临新的压力，一方面是黄金价格的动力发生逆转，需求决定价格已经转向投资决定价格，2009年第二季度的黄金需求占比50%以下，黄金投资占50%以上，相比较2008年的水平是需求占63%，投资占21%，黄金投资的变化以及黄金需求和储备的变化是影响黄金价格预期难以到位的关键，包括各国黄金储备在增加，世界黄金协会的报告指出，各国中央银行实现9年来的首次净买入，显示金融风险压力的储备观念与操作的变化。国际黄金价格背后的诸多因素关联度越加值得关注，并直接影响黄金价格的走向。

3、 全球经济复苏的预期有利美元贬值。国际货币基金组织研究结果表明世界经济复苏

预期逐渐明朗，主要体现在欧元区主要国家出现微弱复苏，日本反转4个季度的负增长，呈现首次增长局面，尤其是与第一季度-11.7%的水平比较，第二季度0.9%和3.7%的增长率则凸现日本经济基础和动力的效应。其中也有美国经济复苏预期的出现，进而再度证明笔者的观点，全球经济此轮衰退和波折周期是价格导致的结构，而非经济质量和结构因素，但是高端和远见性经济体则借势调整自己，为未来经济铺垫改革和增长动力，同样面对金融问题，但市场经济阶段和水平差异导致的调整结果和目标差异势必导致未来经济差距扩大，包括美元强化和美国经济强劲，而非美元危机或美国经济衰落。面对全球复杂局面，美元策略着眼于自我需求和自我保护，因此全球面临的是美元无论升值或贬值，都使市场无可奈何、束手无策，而美元自身则自如和自我，这是需要总结和改正的，包括我国的人民币汇率都有很多需要思考和纠正的。从中更可以看出美国强大的经济实力和金融势力之中具有很强的转嫁危机的能力，美元70年代以来经历的三次危机，每一次都成功转嫁给他国，包括此次危机，从目前看美国是否有危机是个问号，未来危机是谁市各感叹号，而这个感叹号恐怕已经转嫁给欧元。这是需要进一步论证和关注的。

预计美元贬值将继续，因为美国经济此时需要是保护和调整，美国经济复苏也支持美元贬值对策，因为美元信心有经济保障。因此，短期美元兑欧元汇率将快速下跌1.45美元，随后将加快走向1.50美元，未来一周价格有可能突破1.45美元。美元兑日元汇率将逐渐走向96-97美元，美元兑英镑汇率将于欧元同步，但英镑升幅将减弱，价格区间在1.65-1.70美元之间，其他货币继续随从，而加元合澳元上升将突出。美元指数有可能突破77点水平。