落实新发展理念 推动上市公司高质量发展 ——在第二十五届（2021年度）中国资本市场论坛上的讲 话 阎庆民 2020年01月19日 尊敬的各位领导、各位来宾： 大家上午好！很高兴参加由中国人民大学举办的一年 一度的资本市场论坛。本次论坛恰逢我国资本市场建立 30周年，意义十分特殊。上市公司是资本市场的基石，是 中国企业的优秀代表。资本市场30年的发展史，也是上市 公司群体波澜壮阔的奋斗史。上市公司既实现了量的增长 ，更取得了质的飞跃，折射了中国经济的转型升级和资本 市场的成长蜕变。借此机会，我围绕上市公司发展与监管 情况，与大家作个交流。 一、上市公司发展成就举世瞩目 我国上市公司起步于上交所的“老八股”和深交所的“老 五股”，最初仅有13家，总市值不足100亿元；2020年底已超 过4100家，总市值80万亿元，分别位居全球第三和第二。 30年来，不同行业、不同规模、不同所有制的优质企业相 继发行上市，并借力资本市场做大做强，成为我国经济中 最活跃、最富创造力和竞争力的市场主体，为我国经济实 力和综合国力的大幅跃升作出了积极贡献。突出表现为“四 个不断”： 一是上市公司群体经营绩效不断提升。目前，实体上 市公司数量仅占全国规上工业企业总数的1%，但利润总额 相当于其近5成。特别是党的十八大以来，上市公司营业收 入增长105%、净利润增长89%、净资产增长163%，上市公 司作为实体经济“基本盘”、资本市场“动力源”的战略地位不 断巩固。2020年，实体上市公司克服新冠肺炎疫情影响 ，率先复工复产，三季度营业收入、利润总额同比分别增 长11.1%和24.9%，增速较规上工业企业高出6.3和9.0个百分 点，成为推动经济恢复发展的“排头兵”，发展韧性进一步彰 显。 二是上市公司群体结构不断优化。从控股类型看，上 市公司从国企“一枝独秀”，逐步转向国企、民企、外企“百 花齐放”。截至2020年底，民营上市公司共2627家，约占全 部上市公司的三分之二，其中科创板民营企业占比高达 80%，体现了资本市场坚持“两个毫不动摇”基本方针、支持 民营经济发展的鲜明导向。从行业分布看，上市公司从局 限于少数传统行业，到逐步涵盖国民经济90个行业大类 ，战略新兴行业上市公司家数占比从2016年底的33.13%上 升至目前的42.63%。从市值规模看，聚焦主业、稳健经营 的大市值上市公司数量不断增多，2020年底市值超过 1000亿元的公司已达126家，较2016年底增长125%，一批具 有全球竞争力的企业进入世界500强，发挥了经济发展“压舱 石”的作用。 三是上市公司群体创新活力不断增强。多年来，上市 公司在创新驱动发展战略的引领下，持续加大研发投入 ，加快科技成果应用，已经成为创新要素集成、科技成果 转化的“生力军”。2020年前三季度，上市公司研发投入占营 业收入的比重为2.03%，研发强度高于规上工业企业平均水 平。目前，上市公司共拥有专利数量165.2万个，约占全国 有效专利量的14%。特别是科创板开板后，已上市各类高新 技术企业200多家，汇聚了新一代信息技术、生物医药、高 端装备等行业的优势企业，有力推动了科技创新产业的蓬 勃发展。 四是上市公司群体治理水平不断提高。治理能力是公 司核心竞争力的重要组成部分。上市公司积极建立现代企 业制度，规范“三会”运作，加强内部控制，完善激励机制 ，治理水平始终走在国内各类企业前列。上市公司累计现 金分红10.45万亿元，特别是近年来现金分红金额逐年递增 、屡创新高，2020年达1.4万亿元，接近同期股权融资金额 ，回报投资者力度不断加大。同时，上市公司积极履行社 会责任，2019年扶贫投入458.9亿元；新冠肺炎疫情发生后 ，捐款捐物超过75亿元，并在服务区域协调发展、绿色发 展、“一带一路”等国家战略方面发挥了独特而重要的作用。 二、上市公司监管效能持续提升 监管与市场发展相生相伴。随着上市公司群体从无到 有、从小到大，监管工作在实践中探索，在改革中加强 ，形成了以辖区监管责任制为基础，会机关、派出机构、 交易所“三点一线”协同配合的监管体制，统筹抓好信息披露 与公司治理监管，努力给市场和投资者一个真实透明合规 的上市公司。突出表现为“四个持续”： 一是持续夯实法治基础，强化上市公司监管的制度保 障。上市公司监管涉及主体众多，利益关系复杂，必须采 用规则治理的方式。证监会持续推进上市公司监管制度建 设，特别是党的十八届四中全会以来，深入贯彻全面依法 治国基本方略，积极推动证券法修订，其中专章规定信息 披露和投资者保护；推动出台刑法修正案（十一），大幅 提高刑事惩戒力度；修订上市公司收购管理办法、重大资 产重组管理办法、治理准则等规章规范性文件，指导沪深 交易所配套完善相关自律规则。同时，会计、审计等领域 的制度