矫正行业利润失衡 促进实体经济发展
目前,实体经济在成本快速上涨、市场需求下降的情
况下,转型升级的压力很大;与此同时,不同行业利润率
差距拉大,利润向金融房地产业和资源性垄断性行业集中
,实业投资积极性已经下降。如果行业利润失衡问题得不
到有效纠正,将进一步降低实业投资积极性,难以将企业
转型升级的压力变为动力。对此,应高度重视,及早谋划
,从促进竞争、完善税制、扶持中小企业发展等方面加以
解决。
近年来行业利润变化的新趋势实体经济与虚拟经济的
利润回报的差距快速拉大。
首先是不同行业利润率出现分化。从工业行业整体来
看,平均销售利润率从1998年的2.2%上升到2002年的
5.3%,之后在6%~7%的区间内波动。资源性行业利润率提升
速度明显快于加工性行业。以煤炭行业为例,其销售利润
率由1998年的-0.3%上升到2002年4.3%,之后加速上升
,2010年达到16%,是工业行业平均销售利润率的2倍。垄
断性行业利润率较高,三大石油公司的平均销售毛利润率
超过20%。
其次是实体经济与虚拟经济的利润回报的差距快速拉
大。近年来,金融房地产业的利润率快速上升。房地产业
销售利润率由1998年的0.3%上升到2002年的4.2%,再加速上
升到2009年的14.3%,为工业行业平均销售利润率的2倍左右
,主营业务毛利润率高达30%。2011年银行业营业利润率达
到了39.1%,是工业行业利润率的4~5倍。金融房地产投机
回报比企业经营回报还高,房地产价格2~3年翻番,高利
贷月息高达2~5分,加上金融地产投机的高杠杆,某些年
份虚拟经济的回报率是实体经济的10倍以上。
行业利润失衡的原因及后果
造成行业利润率差距拉大的原因是多方面的,其中有
发展阶段变化的客观因素,也有政策调整滞后的影响。例
如劳动力价格上升造成劳动密集型产业盈利能力下降;土
地、自然资源的需求增加和稀缺性提高,造成相关行业的
盈利水平上升。
同时,也有政策调整滞后的影响,突出表现在两个方
面:首先是竞争不充分和不公平,这是造成行业利润差距
过大的根本原因。垄断产生高额利润。金融业存在严格的
准入管理,一定程度的垄断或不充分竞争,造成行业利润
水平过高,并诱发民间借贷等非正规金融的产生,带来金
融风险。石油天然气等垄断性行业既缺乏有效竞争,也缺
乏有效的监管制度,难以克服垄断的弊端。
此外,缺乏相应政策措施调控超额利润。目前,除了
对石油开采行业征收石油特别受益金外,我国尚没有其他
对超额利润调控的税收政策,也没有对超额利润进行规范
的法律法规。煤炭等矿产资源溢价的利益,被少数资源占
有者独享。此外,我国对房地产行业的暴利也缺乏有效的
调节手段。
行业利润率失衡带来的负面影响已经开始显现。一方
面,金融、资源和房地产领域的高利润,抬高了实体经济
的融资成本和经营成本,恶化了实体经济的发展环境;另
一方面,行业间利润失衡产生的错误导向,导致资源错配
,企业在转型升级的压力面前,不是选择致力于转型升级
,而是想方设法追逐虚拟经济的高利润,这不仅进一步放
大了虚拟经济的泡沫,加大了经济运行的短期风险,而且
侵蚀了实体经济的发展基础。在发达国家试图实现制造业
复兴的背景下,我国的国际竞争力有进一步被削弱的风险
。
纠正行业利润失衡,促进实体经济发展的思路和原则
一方面,对于通过技术创新、辛勤劳动、加强管理为
社会提供更多、更好、更便宜产品与服务的个人和企业
,应允许其获得较高利润甚至是高额利润;另一方面,对
于通过垄断地位、无偿占有资源和投机套利获得