A股血流成河！黄书记却说了真话
黄奇帆
习近平总书记指出，创新能力不强是我国这个经济大
个头的“阿喀琉斯之踵”。我国原子弹、氢弹在西方国家
的封锁中诞生，告诉我们，只要沉心静气抓创新，培育更
多自主知识产权，就能改变核心技术和关键零部件受制于
人局面，也能减少国际贸易摩擦，赢得发展的主动权。
抓科技创新，首先要抓研发投入，特别是研发投入的
产出效率。目前，我国的研发投入总量并不小，已达到世
界第二，并且每年增长率很高，到2020年，我国GDP将达到
100万亿元左右，R&D占GDP的比例将达到2.5%，全社会研发
投入将达到2.5万亿元。研发投入量不小，关键要提高研发
投入的产出效率。
为此，结合今天论坛“探索金融服务科创经济新模式
”的主题，我谈六点意见：
1
分类指导，把握好“ 0— 1”、“ 1— 1 0 0 ”、
“1 0 0— 1 0 0万”三大阶段财政、金融的科研投入
本质上讲，创新就是通过创造新供给来催生新需求
，一旦资本、资源、人力资本开始向新供给集中，老产业
的生存空间就会受到挤压，产能过剩才能根本消除，而整
个经济不但恢复平衡，而且能级还会有一个大跃升。
做好创新驱动，关键是针对性推动创新的三个阶段分
类施策，分别予以财力资本和金融资本的投入：
第一阶段是“0—1”，是原始基础创新，是原始创新
、基础创新、无中生有的科技创新。
这是高层次专业人才在科研院所的实验室、在大专院
校的工程中心、在大企业集团的研发中心搞出来的，需要
的是国家科研经费、企业科研经费以及种子基金、天使基
金的投入。
第二阶段是“1—100”，是技术转化创新，是技术创
新、是基础原理转化为生产技术专利的创新。
包括小试、中试，也包括技术成果转化为产品开发形
成功能性样机，确立生产工艺等，这是各种科创中心、孵
化基地、加速器干的活。这方面就要调动各类智商高、情
商高、有知识、肯下功夫钻研又接地气、了解市场的人
，建立各类小微企业，在各种科创中心、孵化基地、加速
器做好技术转化创新工作。目的是形成让人看得见摸得着
的产品生产过程。
第三阶段是“100—100万”，是大规模生产力形成
，是将转化成果变成大规模生产能力。
比如一个手机雏形，怎么变成几百万台、几千万台最
后卖到全世界去呢？既要有大规模的生产基地，这是各种
开发区、大型企业投资的结果，也要通过产业链水平整合
、垂直整合，形成具有国际竞争力的产业集群。
这个阶段的金融服务重点是各类股权投资机构跟踪投
资、企业IPO上市或者大型上市公司收购投资以及银行贷款
发债融资等等。
总之，创新有不同的阶段性，投融资的需求和性质各
不相同，“不能胡子眉毛一把抓”，要在“0—1”、
“1—100”、“100—100万”三个阶段以不同的金融工具
、金融品种分类指导、分类施策。
2
三个“1/3”的专利股权分配体系，是做好科研成果转
化的关键
有效的知识产权激励政策和专利收益分配，能够激发
科技人员和机构的巨大创造活力。比如，斯坦福大学、麻
省理工学院周围，吸附了数千个专事成果转化的创新型中
小企业，形成了近万亿美元产值。很重要的原因是科研成
果收益分配的“3个1/3”。
美国《拜杜法案》规定，凡是使用政府科技或企业资
本投入产生的成果，其知识产权获得的收益“一分为三
”：1/3归学校或公司，1/3归研发团队，1/3归负责转化成
果的中小创新企业。
这个跟我国的不同在哪？以前计划经济的时候，一切
专利归国家和集体所有；2000年以来随着科研体制的改革
搞活，成果发明人可以获得25%—50%的专利权；最近两年
，进一步放开，成果发明人享有股权可以50%甚至75%。
政策的着力点主要是针对研发人员的知识产权加强激
励。但仅仅这样，还是不够的。要知道，能搞出
“0—1”的不一定搞得出“1—100”，基础创新的设计发
明人与科研成果转化为生产力的人、生产工艺转化者、生
产制造组织者是两个完全不同的体系。
这也是为什么我们给了发明人50%、75%的股权，最后
好像没看到太多的百万、千万、亿万富翁出来的重要原因
，因为他们尽管占有50%—75%的股权专利，但由于没有太
多的成果转化为生产力，专利效益最终体现不出来。根本
原因是缺少《拜杜法案》这样的规定，缺少对转化专利的
企业予以激励，导致创新成果没有转化为现实生产力。
我们应该好好学习《拜杜法案》，把科研机构、研发
人员、科技企业三方积极性都调动起来，加速科研成果转
化和产业化。
3
符合六个特征的孵化器是抓好转化基地的关键
一些地方搞孵化器，往往拿出一栋楼不分青红皂白
，免几年房租，用低租金成本吸引一批科创类企业或中小
企业，“拉进篮子都是菜”的搞法，除了热闹，效果不会
好。
美国硅谷之所以孵化能力强，很关键的是，这些孵化
器集合了6大功能：
一是项目甄别。聚焦专业领域，把好准入环节，分门
别类，不能散而杂。生物医药孵化器，不能弄一堆机器人
或其他行业的孵化企业。
二是培训指导。创新创业者经过培训，成功率一般可
从10%提高到30%。
三是共享服务。公共实验室、专用设备或专业设施
，由孵化器提供。
四是股权投资。有种子基金、天使基金、风投基金、
引导基金等多层
