在 2026 陆家嘴论坛上的主题演讲：进一步健
全投融资相协调的资本市场功能更好服务新质
生产力和经济高质量发展
尊敬的 XX 书记、XX 行长、XX 市长，各位领导、各位来宾，
女士们、先生们：
大家上午好！很高兴又一次参加陆家嘴论坛。近来，世界形
势变乱交织，国际经贸秩序深刻调整，全球金融市场高位波动，
给经济发展和金融稳定带来了新考验，也对加强金融治理与监管
合作提出了新课题。刚才，何立峰副总理在主旨演讲中深刻洞察
世界经济金融发展大势，全面阐释进一步加快推进金融强国建设
的战略考量和重点部署，对于我们廓清认识、直面挑战、把握机
遇，以自身发展的确定性应对各种不确定性提供了重要遵循。我
们将深入学习领会，认真抓好落实。借此机会，我就加强资本市
场功能建设，更好服务新质生产力和经济高质量发展，与大家作
个交流。
一、新“国九条”和“1+N”政策体系全面落地，中国资本
市场稳中向好的确定性明显增强
2024 年 4 月国务院出台的《关于加强监管防范风险推动资
本市场高质量发展的若干意见》（简称新“国九条”），全面贯彻
习近平总书记关于资本市场的一系列重要论述和中央金融工作
会议精神，系统重塑市场基础制度和监管底层逻辑。两年多来，
在中央金融委及其办公室统筹指挥协调下，中国证监会以贯彻落
实新“国九条”为契机，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的
主线，会同有关方面相继出台了近 70 项配套政策文件并狠抓落
实，监管体系和制度机制建设取得重要突破，成效日益显现。
一是突出“稳”，着力增强资本市场内在稳定性。筑牢风险
防波堤、防浪堤，会同人民银行创新性推出两项结构性货币政策
工具，支持中央汇金发挥类“平准基金”作用，持续加强战略性
力量储备和稳市机制建设。同时，中央金融办与证监会和各有关
方面发布中长期资金入市指导意见及实施方案，建立健全长周期
考核、保险资金长期股票投资试点等制度机制，大力推进公募基
金改革。两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有 A 股
流通市值增长 85%，净买入 A 股约 1.3 万亿元，长期投资力量持
续壮大。
二是突出“严”，全面落实依法从严监管理念。坚持监管“长
牙带刺”、有棱有角，健全覆盖发行上市、持续监管、退市、机
构、交易等资本市场全链条监管制度。特别是突出打大打恶打重
点，会同公安司法机关、金融管理部门等构建全方位立体化的财
务造假综合惩防体系，依法严惩内幕交易、操纵市场、虚假陈述
等严重损害投资者利益的行为，坚决出清“害群之马”。两年多
来共查办各类案件 1358 件，罚没款 353 亿元，优胜劣汰的市场
秩序加速构建，投资者信心明显增强。
三是突出“优”，大力培育优质上市公司群体。一手抓增回
报，压紧压实上市公司责任，推动有条件的公司加大分红回购力
度，严格减持约束，建立上市公司减持与股价、分红挂钩机制。
两年多来，A 股公司分红回购规模达到同期股权融资的 3 倍多。
一手抓优治理，出台上市公司治理准则，强化对实控人、独董、
董秘等“关键少数”的行为约束，各方归位尽责、有效制衡的治
理机制持续完善，上市公司质量和投资价值稳步提升。
四是突出“新”，不断提升服务新质生产力发展质效。接续
推出“科创板八条”“并购六条”“科创板 1+6”、深化创业板改
革等一揽子政策措施，设置科创成长层、建立预先审阅机制、地
方政府推送拟上市企业信息等创新性举措平稳落地。目前，A 股
科技板块市值占比超过三成，市值超千亿上市公司中，科技企业
占比已达 45%。一批优质创新企业高效登陆 A 股市场，资本市
场与新质生产力双向奔赴、相互成就的态势加快形成。
随着新“国九条”和“1+N”政策体系各项任务落地实施，
中国资本市场发生了积极而深刻的变化，市场运行稳健活跃，市
场结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升，经受了关税战贸
易战和中东冲突等重大风险考验。当前，全球金融资产正在经历
深度再平衡、再配置，中国经济长期向好、科技和产业向新向优、
宏观政策稳定有力，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值
正受到国际投资者广泛关注和青睐。我们将以钉钉子精神抓好新
“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，全力巩固资本市场稳
中向好势头，促进资本市场长期投资价值不断提升，持续筑牢高
质量发展内在基础。
二、主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市
场制度包容性、适应性
当前，以人工智能为代表的新一轮科技革命正以前所未有的
速度融入生产生活、引领发展变革。全球主要资本市场都在加快
改革，以更好适应创新需要，抢占发展先机。从我国看，一系列
科技创新密集突破，一大批优质科创企业蓬勃发展，在多个领域
实现从跟跑向并跑、领跑的历史性突破；传统产业也在加速转型
升级，不断焕发生机。我们将坚持稳中求进、提质增效，坚持在
防风险、强监管的基础上加快促进高质量发展，以改革破难题，
以创新增活力，着力做好科技金融这篇大文章，更好推动科技创
新和产业创新深度融合，更好服务中国式现代化和金融强国建设。
（一）持续深化“两创板”改革。科创板和创业板是资本市
场服务新质生产力发展的重要平台，随着近年来板块改革纵深推
进，“两创板”的规模、功能和影响力持续增强，目前上市公司
数量合计超过 2000 家、总市值超过 35 万亿元，在新能源、集成
电路、生物医药、高端装备制造等领域形成了集聚效应。近期，
科创板方面将抓紧推出 2 项改革措施。一是扩大第五套标准适用
范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。
二是落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具
身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。同时，有序推
进深
